USD/SGD поднялся выше 1,29 после сильной публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США, тогда как индекс S$NEER по-прежнему торговался заметно выше своего среднего уровня. Движение последовало за «рваной» последовательностью: пара кратковременно поднималась выше 1,2855, затем снижалась до 1,2828, после чего в начале нью-йоркской сессии совершила скачок к 1,2913. Импульс оценивался как сильный, что сохраняло фокус на тесте максимума с начала года вблизи 1,2930; уровень 1,2960 рассматривался как более высокое сопротивление.
В 24-часовом горизонте отмечалось, что для сохранения роста паре необходимо удерживаться выше 1,2870. На горизонте 1–3 недель среди ранее упоминавшихся ориентиров были: спот на 1,2785 на 2 июня, необходимость закрытия выше 1,2810 и последующее закрытие на 1,2841, при споте 1,2835 на 4 июня. Вверх внимание было сосредоточено на 1,2960, при этом «конструктивный» взгляд обусловливался поддержкой на 1,2830, а 1,2855 обозначался как прочная краткосрочная поддержка; уровень 1,2800 ранее назывался «сильной поддержкой».
Факторы недавнего скачка USD/SGD
После рывка в прошлую пятницу выше 1,2900 мы наблюдаем сохранение силы доллара США против сингапурского доллара. Неожиданное ускорение было вызвано крайне сильным отчётом по рынку труда США, сформировавшим выраженный восходящий импульс. Это указывает на то, что в ближайшей перспективе путь наименьшего сопротивления остаётся вверх.
Согласно последним данным, в мае в США было создано 295 тыс. рабочих мест, что существенно превзошло консенсус-прогноз в 185 тыс. и подтолкнуло доходности казначейских облигаций США выше. Это заметно сместило ожидания по процентным ставкам: инструмент CME FedWatch теперь указывает на вероятность менее 10% снижения ставки до IV квартала. Такой фундаментальный фон поддерживает более сильный доллар США.
Последствия для торговли и перспектив политики
Для участников рынка деривативов это указывает на целесообразность покупки колл-опционов на USD/SGD со страйками, ориентированными на максимум с начала года около 1,2930. В случае пробоя этого уровня фокус смещается на следующее значимое сопротивление на 1,2960. Мы будем сохранять позитивный взгляд, пока пара удерживается выше поддержки 1,2830.
Уверенность усиливается при сохранении непосредственного импульса выше отметки 1,2870. Уровень 1,2855 теперь следует рассматривать как прочный «пол» поддержки на случай небольших откатов. Эти уровни критичны для построения стратегий, таких как продажа пут-опционов вне денег, чтобы извлечь выгоду из бычьего тренда.
Данная динамика цен напоминает цикл ужесточения 2022 года, когда стабильно сильные макроданные США привели к устойчивому ралли доллара. Хотя мы не ожидаем сопоставимого масштаба, текущая комбинация устойчивой экономики США на фоне глобальной неопределённости выглядит схожей. Этот исторический прецедент предполагает, что нынешний тренд может сохраниться в ближайшие несколько недель.
Мы также отмечаем, что торгово-взвешенный индекс сингапурского доллара S$NEER остаётся существенно выше средней точки своего политического коридора. Это означает, что Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) располагает значительным пространством, чтобы терпимо относиться к текущим темпам ослабления SGD. Следовательно, мы не ожидаем мер политики, которые могли бы воспрепятствовать движению в сторону нашей цели 1,2960.
