Золото во вторник в начале европейских торгов оставалось в узком диапазоне, удерживаясь вблизи минимальной отметки с 23 марта на фоне отката доллара США от максимума более чем за два месяца. Иран и Израиль в понедельник заявили, что прекратили взаимные атаки после призыва президента США Дональда Трампа; это оказало умеренную поддержку драгметаллу, однако рынки сохраняли осторожность, поскольку ситуация на более широком Ближнем Востоке остаётся неурегулированной. Переговоры США и Ирана по-прежнему застопорились из‑за ядерной программы Тегерана и требований, включающих признание суверенитета, контроль морского трафика через Ормузский пролив, смягчение санкций и разблокировку замороженных активов. Это поддерживает геополитическую премию в ценах, а ограничение судоходства через этот «бутылочный горлышко» также сохраняет повышенную волатильность на энергетических рынках.
Опасения по инфляции и ожидания более «ястребиной» позиции центробанков, включая Федеральную резервную систему, удерживают внимание рынка на ставках: инструмент CME Group FedWatch показывает вероятность повышения ставки к концу года более 70%, что поддерживает доходности US Treasuries и ограничивает потенциал роста не приносящего дохода золота. В фокусе — данные по CPI США в среду и PPI в четверг. С технической точки зрения закрытие золота ниже 200‑дневной SMA на прошлой неделе усилило «медвежьи» условия; поддержка расположена вблизи $4 270,16. RSI находится около 35, MACD остаётся в отрицательной зоне. Сопротивление отмечается на уровне 200‑дневной SMA в области $4 441,10, далее — около $4 571,21.
Геополитическая напряжённость и инфляционное давление
Золото зажато в узком коридоре, несмотря на небольшое отступление доллара США от недавних максимумов. Хотя временная пауза в ударах между Ираном и Израилем даёт рынку некоторое облегчение, сохраняющиеся противоречия, по нашей оценке, удерживают геополитический риск на повышенном уровне. Данные аналитиков по морским рискам показывают, что страховые премии по риску войны для танкеров, проходящих через Ормузский пролив, за последний месяц выросли на 15%, что отражает нерешённость проблем.
Основное давление на золото связано с ожиданиями более жёсткой политики ФРС. Бюро статистики труда США на прошлой неделе сообщило, что майский индекс потребительских цен (CPI) оказался немного выше ожиданий — 3,5% в годовом выражении, что усилило эти опасения. В результате на утро сегодняшнего дня, 9 июня 2026 года, инструмент CME FedWatch оценивает вероятность повышения ставки к концу года в 82%, что удерживает доходности казначейских облигаций США на повышенных уровнях и поддерживает доллар.
Торговые стратегии и технический взгляд
Мы считаем, что любое укрепление золота следует рассматривать как возможность для продаж. Текущая ситуация напоминает период, предшествовавший циклу повышения ставок в 2022 году, когда сильный доллар и рост реальных доходностей в итоге перевесили спрос на «тихую гавань». Для участников рынка деривативов это означает актуальность стратегий вроде покупки пут-опционов или формирования медвежьих спредов (bear put spreads) для игры на ожидаемом снижении.
С технической точки зрения пробой ниже 200‑дневной простой скользящей средней — значимый «медвежий» сигнал. Теперь мы следим за устойчивым уходом ниже поддержки нисходящего канала в районе $4 270, прежде чем переходить к более агрессивным коротким позициям. Индикаторы RSI и MACD указывают, что, хотя продавцы контролируют рынок, глубокая перепроданность не сформировалась, что оставляет пространство для дальнейшего снижения.
Любое неожиданное ралли встретит первое серьёзное испытание у 200‑дневной SMA, которая сейчас проходит вблизи $4 441. Возврат выше этого уровня станет первым сигналом для осторожности в отношении нашего «медвежьего» сценария. Более существенным барьером остаётся верхняя граница канала в районе $4 571, которая, как мы ожидаем, ограничит любую неожиданную «бычью» динамику.
