Рост доллара США приостановился после того, как индекс доллара встретил сопротивление в районе 100,00: напряжённость между Ираном и Израилем ослабла, а цены на нефть откатились к отметке около 90 долларов за баррель. Фокус рынка вновь сместился на денежно‑кредитную политику США: поддержку валюте обеспечивает более «ястребиная» переоценка ожиданий по ставке ФРС в преддверии ключевых макроданных и предстоящих сигналов регулятора.
Следующим испытанием станет майский отчёт по CPI в США, который выйдет завтра. При этом заседание FOMC 17 июня, как ожидается, задаст ожидания относительно траектории политики, включая реакцию ФРС на шок цен на энергоносители при председателе Кевине Уорше. Более сильный, чем ожидалось, отчёт по занятости вне сельского хозяйства на прошлой неделе повысил вероятность того, что на июньском заседании FOMC ФРС как минимум откажется от смягчающего уклона. Материал подготовлен с использованием инструмента искусственного интеллекта и отредактирован редактором.
Индекс доллара взял паузу в ожидании CPI США и заседания FOMC
Мы наблюдаем, как недавнее ралли доллара США берёт паузу вблизи отметки 100,00 по индексу доллара. Хотя некоторое снижение геополитической напряжённости ограничило дальнейший рост американской валюты, ожидания более «ястребиной» позиции Федеральной резервной системы обеспечивают устойчивую базовую поддержку. Это формирует напряжённый баланс на валютном рынке накануне крупных экономических событий ближайших восьми дней.
Поскольку майские данные CPI выйдут завтра, мы ожидаем заметного всплеска краткосрочной валютной волатильности. Текущий консенсус рынка предполагает рост на 0,3% м/м, однако более «горячая» цифра — возможно, около 0,5% — может легко подтолкнуть индекс доллара выше сопротивления 100,00. Мы считаем, что опционные стратегии, такие как стрэддлы на валютные ETF (например, UUP), уместны для торговли ожидаемым ценовым колебанием без предварительной ставки на направление движения.
Заседание FOMC, смена председателя ФРС и торговые стратегии
Главным событием, к которому мы готовимся, является заседание FOMC 17 июня — в частности потому, что оно станет первым крупным публичным сигналом по политике от председателя Кевина Уорша. Исторически первое заседание при новом председателе ФРС часто задаёт рынку новую тональность, и мы видели, как подразумеваемая волатильность в фьючерсах на процентные ставки, например во фьючерсах на 2‑летние казначейские облигации США, увеличивалась более чем на 15% за неделю до подобных переходных моментов. Поэтому мы следим за любым «ястребиным» сдвигом — уходом от прежнего смягчающего уклона, на возможность которого уже указал сильный отчёт по рынку труда на прошлой неделе.
С учётом базовой поддержки доллара мы рассматриваем любые просадки, вызванные временным снижением цен на нефть, как потенциальные точки входа. Недавнее падение фьючерсов на нефть WTI обратно к уровню около 90 долларов за баррель может кратковременно ослабить инфляционные опасения, однако ключевым фокусом ФРС остаются базовая инфляция и рост заработных плат. Мы рекомендуем трейдерам рассмотреть использование бычьих колл‑спредов по паре USD/JPY для получения длинной позиции по доллару с заранее определённым рисковым профилем в преддверии решения FOMC.
