Губернатор округа Сирик в провинции Хормозган (Иран) сообщил, что в ходе европейской сессии в четверг грузовое судно в Оманском заливе было поражено американским снарядом, передаёт Mehr News. По данным сообщения, пятеро членов экипажа были спасены проходившими судами и доставлены в Оман.
Рынки почти не отреагировали сразу. Доллар США сохранял стабильный тон, несмотря на распространение новости; индекс доллара США (DXY) на момент написания снижался на 0,1%, примерно до 99,95. Прилагаемая рамка оценки риск-аппетита различает режимы «risk-on» и «risk-off»: в первом случае обычно растут акции, большинство сырьевых товаров (за исключением золота), валюты, связанные с сырьём, и криптовалюты, тогда как во втором спрос, как правило, смещается в сторону облигаций, золота и валют-убежищ, таких как доллар США, японская иена и швейцарский франк.
Рыночная неопределённость и потенциальная волатильность
Мы рассматриваем сообщения о попадании американского снаряда в судно в Оманском заливе как значимый катализатор рыночной неопределённости. Инцидент произошёл в критически важном глобальном «узком месте» — Ормузском проливе, что усиливает геополитические риски. Первоначально сдержанная реакция рынков говорит о том, что трейдеры ждут подробностей, однако мы видим в этом возможность занять позиции в расчёте на потенциальный всплеск волатильности.
Наиболее прямое влияние — на энергетические рынки, поскольку через Ормузский пролив проходит около одной пятой мирового суточного потребления нефти. Исторически, например во время атак на танкеры в 2019 году в этом же регионе, котировки Brent подскакивали более чем на 4% за один день. При том что WTI сейчас стабилен около $85 за баррель, мы видим высокую вероятность скачка в диапазон $90–$95, что делает длинные колл-опционы на фьючерсы на нефть жизнеспособной стратегией.
Подобные события, как правило, запускают режим «risk-off», повышая спрос на защиту от падения фондовых рынков. Индекс волатильности CBOE (VIX), который сейчас находится на относительно спокойном уровне 15, вероятно, резко вырастет по мере усиления неопределённости. Мы рассматриваем покупку фьючерсов на VIX или колл-опционов как прямой и эффективный хедж от потенциального снижения рынка акций в ближайшие недели.
Потоки в защитные активы и последствия для сырьевых товаров
На рынке валютных деривативов мы ожидаем бегства в «тихую гавань» в пользу традиционных валют-убежищ — японской иены и швейцарского франка. Мгновенное спокойствие индекса доллара США может быть обманчивым, поскольку более широкий переход в «risk-off» часто приводит к укреплению иены к доллару. Поэтому мы рассматриваем стратегии, позволяющие заработать на потенциальном снижении пары USD/JPY от текущих уровней около 145.
Золото — классический защитный актив — также может выиграть на фоне роста геополитической напряжённости. В последнее время металл консолидировался, и этот инцидент может стать катализатором значимого движения вверх. Мы считаем, что колл-опционы на фьючерсы на золото дают привлекательный способ получить экспозицию к этому потенциальному росту.
