AUD/USD в четверг удерживалась вблизи двухмесячного минимума, торгуясь около 0,6980: осторожные настроения и возобновившийся спрос на доллар США продолжали давить на австралийскую валюту. На момент написания пара находилась на уровне 0,6994, снизившись на 0,15% за день. Доллар получил поддержку после публикации данных по индексу цен производителей (PPI) за май, указавших на сохраняющееся инфляционное давление: общий PPI вырос на 6,5% г/г против 5,7% ранее и консенсуса 6,4%, тогда как базовый PPI прибавил 0,4% м/м по сравнению с 0,7% ранее и прогнозом 0,5%. Базовый PPI не изменился и составил 4,9% г/г, что поддерживает ожидания, что ФРС может сохранять ограничительную политику дольше.
Данные по рынку труда оказались неоднозначными: первичные заявки на пособие по безработице увеличились на 4 тыс. до 229 тыс., превысив оценку 219 тыс., а число продолжающих получать пособие выросло до 1,795 млн, однако общий тон оставался устойчивым. На четырёхчасовом графике AUD/USD торговалась на 0,6988 и оставалась ниже 20-периодной SMA на 0,7025 и 100-периодной SMA на 0,7120, сохраняя краткосрочный «медвежий» уклон. RSI находился чуть выше 30, что указывает на близость давления к зоне перепроданности. Сопротивления видны на 0,6995 и вблизи 0,7002, поддержка — на 0,6987 и 0,6979. Технический анализ был подготовлен с помощью ИИ-инструмента.
Макрофакторы и динамика центральных банков
Мы внимательно следим за парой AUD/USD, поскольку она торгуется вблизи отметки 0,6650, удерживаясь чуть выше недавних минимумов. Рыночные настроения остаются осторожными, при этом основным драйвером динамики выступает сила доллара США. Это сохраняет давление на австралийский доллар, даже несмотря на то, что внутренняя экономическая картина демонстрирует определённую устойчивость.
Сила доллара США подкрепляется последними макроданными, указывающими на устойчивость базовой инфляции: свежие данные по индексу потребительских цен (CPI) показали рост на 3,5% в годовом выражении. В сочетании с сильным отчётом по рынку труда на прошлой неделе, где прирост занятости вне сельского хозяйства составил 210 тыс., у ФРС мало причин сигнализировать о скором развороте политики. Это усиливает наше ожидание, что ставки в США останутся высокими дольше, чем предполагалось ранее.
С нашей стороны Резервный банк Австралии также сохраняет выжидательную позицию, поскольку внутренняя инфляция остаётся «липкой» на уровне 3,1%, всё ещё выше целевого диапазона. Хотя эта реальность оказывает некоторую поддержку австралийскому доллару, её недостаточно, чтобы развернуть более широкий тренд, обусловленный денежно-кредитной политикой США. Нежелание РБА переходить к «голубиному» тону лишь сдерживает более быстрое снижение на текущем этапе.
Торговые стратегии и ближайшие события повышенного риска
Учитывая этот фон, когда два центральных банка сохраняют «ястребиный» настрой, мы ожидаем роста волатильности AUD/USD в ближайшие недели. Покупка волатильности через опционы выглядит разумным подходом. Такие стратегии, как покупка длинных «стрэддлов» или «стрэнглов», могут быть эффективны, поскольку они рассчитаны на получение прибыли при значительном ценовом выходе из диапазона вне зависимости от направления.
С точки зрения календаря мы видим существенные риски вокруг публикации протоколов заседания РБА и решения ФРС по политике в начале июля. Мы позиционируемся на дальнейшее снижение, покупая вне денег (out-of-the-money) пут-опционы с экспирацией в середине июля. Это даёт экономически эффективный способ воспользоваться потенциальным пробоем ключевой поддержки 0,6600.
Для более строго ограниченной по риску стратегии мы также рассматриваем «медвежьи» пут-спрэды. Это предполагает покупку пут-опциона и одновременную продажу другого пута с более низким страйком, что снижает общую стоимость сделки. Такой подход позволяет сохранять «медвежий» уклон, при этом чётко фиксируя максимальные риск и потенциальную доходность накануне ключевых экономических событий.
