Британские данные CFTC показали, что чистые позиции некоммерческих участников по GBP продолжили уходить в отрицательную зону, снизившись с £-52,2 тыс. в предыдущем отчёте до £-64,2 тыс. Сдвиг указывает на рост чистых «шортов» по стерлингу в рамках последнего отчётного периода.
Изменение означает ухудшение на £12,0 тыс. по сравнению с прежним уровнем. Иными словами, спекулятивное позиционирование, отслеживаемое CFTC, отражает увеличение «медвежьей» экспозиции по GBP относительно предыдущей недели.
Усиление медвежьих настроений на фоне замедления экономики
Мы видим, что спекулятивное позиционирование против британского фунта заметно усилилось. Чистый объём коротких контрактов у некоммерческих трейдеров углубился до -64,2 тыс., что демонстрирует высокую уверенность в снижении стерлинга. Это чёткий сигнал, что нисходящий импульс нарастает.
Эта «медвежья» динамика подпитывается свежими макроданными, указывающими на явное замедление экономики Великобритании. Мы отмечаем, что инфляция в мае 2026 года неожиданно снизилась до 1,8%, опустившись ниже целевого уровня Банка Англии в 2%, тогда как рост ВВП за I квартал был пересмотрен вниз до всего 0,1%. Эти показатели усиливают опасения потенциальной рецессии во второй половине года.
Реакция рынка и торговые стратегии
В результате рынки теперь агрессивно закладывают в цены снижение процентной ставки Банком Англии для поддержки экономики. Мы наблюдаем, что к августовскому заседанию закладывается 85%-ная вероятность снижения ставки, что делает удержание стерлинга менее привлекательным. Этот разрыв в денежно-кредитной политике особенно заметен по сравнению с ФРС, от которой ожидают сохранения ставок без изменений.
Текущий уровень спекулятивных «шортов» приближается к экстремумам, наблюдавшимся во время рыночной турбулентности конца 2024 года. Исторически, когда настроения становятся настолько односторонними, это может приводить к резким и продолжительным движениям. Поэтому стоит рассмотреть стратегии, выигрывающие от ослабления фунта, например покупку пут-опционов на валютную пару GBP/USD.
В частности, мы следим за уровнем 1,2450 в GBP/USD как за ключевой зоной поддержки. Убедительный пробой ниже этой области, вероятно, спровоцирует очередную волну продаж. Мы считаем, что открытие коротких позиций на таком пробое либо использование «медвежьих» опционных спредов — разумный способ отыграть усиление негативных настроений в ближайшие недели.
