Золото (XAU/USD) в понедельник в ходе азиатской сессии поднялось до недельного максимума, отыграв часть потерь после того, как США и Иран в воскресенье договорились прекратить конфликт, при этом соглашение должно вступить в силу в пятницу. США заявили, что снимут военно-морскую блокаду иранских портов, а Ормузский пролив будет вновь открыт после подписания договорённости; Великобритания, Франция, Германия и Италия сообщили о готовности снять санкции с Ирана в ответ на шаги по его ядерной программе. Замглавы МИД Ирана отметил, что 60-дневные переговоры будут зависеть от трёх обязательств: прекращение блокады, прекращение военных операций и разблокировка замороженных средств Ирана.
Ожидания по ставке сместились: рынки закладывают почти 64% вероятности повышения ставки ФРС в декабре против 69% на прошлой неделе, согласно CME FedWatch. На графике XAU/USD остаётся ниже 100-дневной SMA и средней линии полос Боллинджера, RSI — около 42. Сопротивление проходит вблизи $4 415, затем $4 685 и $4 762, поддержка — в районе $4 142.
Геополитические события и их влияние на рынок золота
Новое мирное соглашение между США и Ираном формирует для золота неоднозначную картину. Хотя снижение геополитических рисков обычно оказывает давление на золото, котировки растут, поскольку сделка уменьшает вероятность шока цен на нефть. Это ослабляет инфляционные опасения и снижает вероятность того, что ФРС повысит процентные ставки позже в этом году.
Реакция рынка уже проявилась: фьючерсы на нефть WTI после новостей о возобновлении работы Ормузского пролива упали более чем на 4% — ниже $75 за баррель. Это подкрепляет тезис об охлаждении инфляции, особенно с учётом того, что последний отчёт по CPI за май показал умеренный рост на 2,8% г/г. В результате ожидания повышения ставки в декабре ослабли, что временно поддержало бездоходные активы, такие как золото.
Техническая картина и торговые стратегии
Несмотря на эту фундаментальную поддержку, мы оцениваем текущий отскок с осторожностью, поскольку техническая картина остаётся медвежьей. Золото торгуется существенно ниже своей 100-дневной скользящей средней, что указывает на сохраняющийся нисходящий тренд. В качестве ключевого уровня для возможной стратегии «продавать на росте» мы рассматриваем сопротивление в районе средней линии полос Боллинджера около $4 415.
Для трейдеров на деривативном рынке это может означать, что продажа колл-опционов со страйком выше сопротивления $4 415 способна быть рабочей тактикой для получения премии. В качестве альтернативы, для тех, кто ожидает возобновления снижения, покупка пут-опционов со страйком ниже поддержки $4 142 может быть взвешенным решением. Индекс волатильности золота CBOE (GVZ) также опустился до минимума за три недели, что указывает на ожидания рынка относительно меньшей амплитуды колебаний цен в ближайшей перспективе.
Исторически схожая динамика наблюдалась вокруг ядерной сделки СВПД (JCPOA) 2015 года: первоначальную реакцию на геополитические новости впоследствии перекрывал доминирующий макроэкономический тренд. Поэтому мы не рассматриваем происходящее как начало нового «бычьего» рынка, а скорее как коррекционный отскок в рамках более крупного нисходящего движения. Наша тактика — следить за тем, как ралли будет выдыхаться по мере приближения к расположенным сверху значимым техническим уровням сопротивления.
