Цены на золото в Пакистане выросли в понедельник, сообщает FXStreet. Металл оценивался в 38 730,17 пакистанской рупии (PKR) за грамм против 37 755,33 PKR в пятницу; цена за толу поднялась до 451 732,20 PKR с 440 370,80 PKR. FXStreet также оценил стоимость 10 граммов в 387 297,60 PKR, а тройская унция котировалась на уровне 1 204 651,00 PKR. Издание рассчитывает локальные цены, конвертируя международные уровни с использованием курса USD/PKR и корректируя на местные единицы измерения; ежедневные обновления фиксируются на момент публикации. Указанные значения носят ориентировочный характер, а местные котировки могут отличаться.
Золото традиционно рассматривается как средство сбережения, средство обмена и защитный актив («тихая гавань»), а также используется как хедж от инфляции и обесценения валют. Центральные банки считаются крупнейшими держателями: по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в 2022 году они добавили 1 136 тонн золота на сумму около $70 млрд, а покупки связывают с диверсификацией резервов, в том числе в странах с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция. Золото, как правило, имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, а также с рисковыми активами; среди драйверов цены — геополитика, опасения рецессии, процентные ставки и динамика доллара, учитывая котирование XAU/USD.
Неопределённость на рынке и активность центральных банков
Мы считаем, что недавний рост цен на золото отражает более широкую рыночную неопределённость относительно политики центральных банков в ближайшие недели. Поскольку последняя статистика по инфляции в США за май 2026 года показала устойчивые 2,9%, траектория ФРС по снижению процентных ставок остаётся неясной. В таких условиях владение не приносящим доход активом, таким как золото, выглядит привлекательным.
Сильный спрос со стороны центральных банков продолжает формировать прочную «опору» для цены. После рекордных покупок в 2024 и 2025 годах Всемирный совет по золоту подтверждает, что экономики развивающихся стран приобрели ещё 245 тонн в первом квартале 2026 года. Такая последовательность покупок указывает на стратегический глобальный сдвиг в сторону диверсификации резервов от доллара США.
Золото как хедж и инструмент управления рисками
В роли хеджа золото выполняет свою классическую функцию защиты от обесценения валют. Мы наблюдали, например, что пакистанская рупия за последний год ослабла более чем на 5% к доллару, что усилило рост локальных цен на золото. Эта тенденция не уникальна, и мы ожидаем, что трейдеры на других развивающихся рынках продолжат использовать золото для сохранения капитала.
Мы рекомендуем трейдерам отслеживать обратную корреляцию с акциями, поскольку индекс S&P 500 демонстрирует признаки замедления. Сильная динамика золота в 2024 году, когда оно поднялось выше $2 400 за унцию на фоне рыночной тревожности, служит недавним историческим прецедентом. Любая заметная коррекция на фондовом рынке от текущих максимумов может спровоцировать бегство инвесторов в «тихие гавани», что напрямую поддержит золото.
С учётом сохраняющейся геополитической напряжённости как в Восточной Европе, так и на Ближнем Востоке, мы видим существенные риски роста. Трейдерам на рынке деривативов следует рассмотреть опционные стратегии для позиционирования под возможную волатильность и резкие ценовые скачки. Эти нерешённые конфликты будут и дальше подпитывать спрос на защитные активы и поддерживать стоимость золота.
