Австралийский доллар укрепился более чем на 0,37% в понедельник после того, как США и Иран согласовали Меморандум о взаимопонимании, направленный на прекращение конфликта и запуск переговоров по ядерной программе Тегерана. Пара AUD/USD находилась на уровне 0,7072, отскочив от 0,7041, поскольку рынки закладывали в цены перспективу открытия Ормузского пролива, снятия блокады ВМС США, внутреннего разбавления Ираном обогащённого урана и 60‑дневного переговорного окна. Индекс доллара США (DXY) снизился на 0,15% до 99,66 на фоне падения нефти в ожидании более свободного судоходства через Персидский залив, через который проходит более одной пятой мирового объёма добычи нефти.
Внимание переключается на центральные банки: ожидается, что ФРС сохранит ставку без изменений и опубликует обновлённый свод прогнозов (Summary of Economic Projections, SEP) под руководством председателя Кевина Уорша. В Австралии, как ожидается, Резервный банк Австралии (RBA) сохранит ключевую ставку на уровне 4,85% после трёх повышений в этом году, хотя другой прогноз указывал на сохранение на уровне 4,35% на заседании 16 июня. С технической точки зрения AUD/USD остаётся ниже скопления простых скользящих средних вблизи 0,7143, при этом индекс относительной силы (RSI) находится в середине диапазона 40 пунктов и растёт; линии поддержек тянутся к зоне 0,68–0,69. Среди предстоящих данных США — розничные продажи и заявки на пособие по безработице.
Влияние соглашения США–Иран и падения цен на нефть
Мы рассматриваем соглашение США–Иран как крупное событие, снижающее риски, которое должно и дальше уменьшать рыночную волатильность. Последовавшее резкое падение нефтяных котировок — фьючерсы на Brent опустились ниже $75 за баррель впервые в этом году — убирает ключевой источник недавних инфляционных опасений. Это означает, что стоит рассмотреть стратегии, выигрывающие от снижения волатильности, поскольку индекс VIX уже упал более чем на 15% за последние 24 часа.
На фоне улучшения аппетита к риску, поддерживающего «австралийца», мы позиционируемся на возможное движение к уровню сопротивления 0,7143. Мы рассматриваем покупку краткосрочных колл-опционов на AUD/USD перед решением RBA, от которого ожидают сохранения ставки. Менее «ястребиный» тон RBA, вызванный снижением цен на энергоносители, может быть воспринят как позитивный сигнал для роста и валюты.
Расхождение политики центробанков и поддержка со стороны сырья
Основной фокус теперь смещается с геополитики на расхождение между RBA и Федеральной резервной системой. Текущий спред доходностей 2‑летних гособлигаций составляет около 25 базисных пунктов в пользу Австралии — уровень, который исторически поддерживал AUD. Мы будем следить, расширится ли этот спред после первой пресс-конференции нового главы ФРС.
Однако новое руководство ФРС — существенная неизвестность, создающая значительный риск событий позже на этой неделе. Для управления им мы используем часть премии от наших длинных позиций, чтобы купить недорогие вне денег (out-of-the-money) пут-опционы. Это обеспечивает хеджирование на случай неожиданно «ястребиного» сигнала от ФРС, который мог бы вызвать резкий разворот по доллару США.
Хотя снижение цен на нефть заметно, фундаментальная устойчивость «австралийца» поддерживается другими ключевыми сырьевыми экспортными позициями. Условия торговли Австралии в прошлом квартале выросли на 2,1% кв/кв на фоне сильного спроса на железную руду и уголь. Эта базовая поддержка создаёт «подушку» для валюты даже при более мягких ценах на энергоносители.
