Во вторник в ходе торгов в Азии золото подорожало, продолжив рост после того, как США и Иран согласовали рамочное соглашение, призванное положить конец боевым действиям, что ослабило инфляционные опасения. Сообщалось, что меморандум о взаимопонимании был подписан в электронном виде, а Ормузский пролив назвали частично открытым с планами полного возобновления судоходства в пятницу. Рыночные котировки также отразили снижение ожиданий ужесточения политики США: подразумеваемая вероятность повышения ставки ФРС в декабре снизилась до 58% почти с 70% на прошлой неделе, согласно инструменту CME FedWatch.
Неопределенность сохранялась, поскольку стороны расходились в операционных деталях, включая вопрос о том, будут ли взиматься «сборы» в водном коридоре, а представители США предупреждали о возобновлении военных действий, если окончательное ядерное соглашение не будет достигнуто. ФРС примет решение по политике в среду; экономисты прогнозируют сохранение ключевой ставки в диапазоне 3,50%–3,75%. С технической точки зрения XAU/USD оставалась ниже средней линии Bollinger и 100-дневной SMA, при RSI около 43; уровни сопротивления назывались на $4 363, $4 415, $4 685 и $4 762, тогда как поддержка располагалась в районе $4 145.
Влияние сделки США—Иран на золото и инфляционные ожидания
Недавняя рамочная договоренность США и Ирана подталкивает золото вверх, поскольку она снижает инфляционные риски за счет удешевления нефти и доллара. Мы рассматриваем это как то, что рынок закладывает в цены снижение геополитической премии за риск, формировавшейся месяцами. Этот сдвиг создает попутный ветер для золота, которое выигрывает при снижении доходностей казначейских облигаций США.
Однако следует сохранять осторожность: сделка выглядит хрупкой, а стороны предлагают разные версии ключевых условий. Угроза президента Трампа возобновить военные удары, если окончательное соглашение не будет достигнуто, создает значительный риск резких новостных колебаний. Исторически подобные предварительные договоренности могут быстро развалиться, что вызовет столь же стремительный разворот текущих рыночных настроений.
Снижение напряженности напрямую повлияло на ожидания по политике ФРС: вероятность декабрьского повышения ставки снизилась с 70% до 58%. Полное открытие Ормузского пролива, через который проходит около 20% мировых поставок нефти, стало бы мощным дефляционным фактором и дало бы центробанку аргументы сохранить паузу завтра. В ближайшей перспективе такая среда фундаментально поддерживает цены на золото.
Торговые выводы и стратегии на фоне технической неопределенности
Несмотря на позитивный новостной фон, техническая картина остается «медвежьей»: цена находится ниже ключевой 100-дневной простой скользящей средней. Это противоречие особенно интересно для опционных трейдеров, поскольку подразумеваемая волатильность, вероятно, будет повышенной. Мы считаем, что продажа пут-спредов вне денег ниже поддержки на $4 145 может быть способом собрать премию при заранее ограниченном риске.
Для трейдеров, которые считают, что у этого ралли есть импульс, «бычий» колл-спред может быть эффективной стратегией, чтобы нацелиться на движение к сопротивлению вблизи $4 415. Это позволяет участвовать в дальнейшем росте, одновременно ограничивая потенциальные потери, если политическая ситуация ухудшится. Структуры со строго определенным риском выглядят разумно, пока не сформируется более ясный тренд.
С другой стороны, если цене не удастся преодолеть первичное сопротивление на максимуме 9 июня в $4 363, это может сигнализировать о возобновлении «медвежьего» тренда. В таком случае мы бы рассматривали это ралли как возможность для продаж. Покупка пут-опционов или открытие «медвежьих» пут-спредов выглядели бы логичным шагом в расчете на повторный тест нижней полосы Bollinger.
