Банк Японии повысил ключевую ставку на 25 б.п. до 1,0% и подтвердил намерение продолжать сворачивать программу покупок японских государственных облигаций (JGB). Регулятор продемонстрировал уверенность в устойчивости базовой инфляции, несмотря на замедление темпов роста заголовочного CPI, что сохраняет внимание рынка на траектории политики и темпах нормализации баланса.
В свою очередь, Резервный банк Австралии (RBA) оставил ставку без изменений на уровне 4,35%, сохранив «ястребиный» уклон. В фокусе рынка по-прежнему — сигналы центробанков; аппетит к риску также поддержали ослабление напряжённости на Ближнем Востоке и сохраняющийся энтузиазм вокруг ИИ.
Валютные и процентные возможности на фоне расхождения политик центробанков
Мы считаем, что «ястребиный» разворот Банка Японии формирует очевидную возможность на валютном рынке. С учётом того, что ставка теперь составляет 1,0%, а объёмы покупок JGB сокращаются, мы позиционируемся на укрепление иены в ближайшие недели. Иена колебалась вблизи уровня 170 за доллар, однако этот решительный сдвиг в политике, подкреплённый тем, что рост весенних зарплат в Японии достиг максимума за 30 лет — более 5%, — должен оказать ей существенную поддержку.
Усиливающееся расхождение в политике центробанков указывает на скорый рост волатильности процентных ставок. Пока Банк Японии ужесточает условия, австралийский RBA сохраняет ставку и «ястребиный» уклон после того, как инфляция за I квартал 2026 года оказалась выше ожиданий — 4,5%. Поэтому мы рассматриваем опционы на фьючерсы на государственные облигации, чтобы заработать на потенциально резких движениях, не делая ставку на конкретное направление глобальных ставок.
Акции технологического сектора сохраняют импульс на фоне рыночной волатильности
Несмотря на турбулентность на рынке ставок, мы видим сохранение силы в акциях, связанных с технологическим сектором. Энтузиазм, подпитываемый ИИ, подтолкнул индекс Nasdaq 100 к новым максимумам выше 22 000, а на фоне снижения напряжённости на Ближнем Востоке общий аппетит к риску остаётся устойчивым. Мы рассматриваем продажу вне денег (out-of-the-money) пут-опционов на технологические индексы для получения премии, используя сохраняющиеся «бычьи» настроения.
