Запасы сырой нефти в США сократились на 8,33 млн баррелей за неделю по 12 июня, согласно данным Американского института нефти (API). Снижение оказалось более существенным, чем ожидания рынка (-4,5 млн баррелей), что указывает на более жесткий недельный баланс, чем предполагалось.
Расхождение между ожидаемым и фактическим показателями составляет 3,83 млн баррелей относительно консенсуса. Релиз касается исключительно запасов сырой нефти; показатель публикуется еженедельно.
Рыночные последствия более сильного, чем ожидалось, сокращения запасов
Значительное снижение запасов сырой нефти на прошлой неделе — на 8,33 млн баррелей при ожиданиях -4,5 млн — сигнализирует об ужесточении рынка. Более глубокое, чем прогнозировалось, сокращение означает, что спрос опережает предложение более агрессивно, чем ожидалось. Мы рассматриваем это как «бычий» сигнал по мере входа в пик летнего автомобильного сезона.
Эту точку зрения подтверждают свежие данные: загрузка НПЗ в США поднялась выше 95% — это максимум в текущем году — чтобы удовлетворить пиковый спрос на топливо. Кроме того, по последним данным TSA, пассажиропоток в авиации вырос почти на 6% год к году, что указывает на сильное потребление авиакеросина. Эти показатели подтверждают устойчивое энергопотребление, которое должно и дальше сокращать запасы.
Стратегия и исторический контекст
В этой ситуации мы считаем, что трейдерам стоит рассмотреть позиционирование на рост цен на нефть в ближайшие недели. Покупка колл-опционов на WTI или Brent с экспирацией в августе или сентябре — прямой способ извлечь выгоду из ожидаемого восходящего импульса. Такая стратегия позволяет участвовать в росте котировок при заранее определенном максимальном риске.
Исторически неожиданно сильные сокращения запасов такого масштаба летом нередко предшествовали ценовым ралли — аналогично тренду в третьем квартале 2023 года, когда цены выросли более чем на 15%. Подтверждение столь крупного снижения в официальном отчете EIA на этой неделе может подтолкнуть WTI к тесту сопротивления в районе середины $80 за баррель. Это дает осязаемую цель, опирающуюся на прошлое поведение рынка.
При этом необходимо внимательно следить за признаками разрушения спроса из‑за роста стоимости топлива или более широкого замедления экономики. Любое неожиданное увеличение добычи со стороны OPEC+ также способно быстро развернуть текущие «бычьи» настроения. Поэтому использование стратегий с ограниченным риском — например, «бычьих» колл-спредов — может быть разумным подходом для сдерживания потенциального снижения.
