Опережающий индекс Westpac в Австралии снизился в мае: показатель месяц к месяцу опустился до 0% против 0,05% ранее. Это указывает на потерю опережающего импульса индикатора после умеренного роста в предыдущем месяце.
Последние данные оставляют индекс без изменений за месяц, приводя майское значение в соответствие с паузой в краткосрочных сигналах роста, которые фиксирует композитный показатель Westpac. Отсутствие месячного прироста означает остановку по сравнению с предыдущим увеличением на 0,05%.
Экономический прогноз и последствия для Резервного банка
Остановка опережающего индекса экономической активности на уровне 0% в мае сигнализирует о заметной потере импульса в австралийской экономике. Мы рассматриваем это как сильный индикатор того, что рост во втором полугодии 2026 года, вероятно, будет ниже тренда. Эта динамика усиливает другие недавние слабые данные, включая постепенный рост общенационального уровня безработицы до 4,2% в прошлом квартале.
Замедление усилит давление на Резервный банк Австралии, подталкивая его к более мягкой риторике в ближайшие месяцы. Хотя рынок закладывал потенциальное снижение ставки ближе к концу текущего года, мы считаем, что эти данные могут приблизить сроки. По состоянию на эту неделю процентные свопы подразумевают 45%-ную вероятность снижения ставки к ноябрю — по нашим ожиданиям, этот показатель будет расти.
Рыночные последствия: валюта, акции и сырьё
С учётом такого сценария мы позиционируемся на ослабление австралийского доллара, прежде всего к доллару США. Замедление внутренней экономики в сочетании с перспективой более раннего снижения ставок снижает привлекательность валюты. Мы рассматриваем покупку пут-опционов на AUD/USD со сроком экспирации в третьем квартале, чтобы заработать на ожидаемом снижении.
Для рынка акций мы ожидаем роста волатильности в индексе S&P/ASX 200. Хотя сектора, чувствительные к ставкам, могут получить некоторую поддержку на ожиданиях снижения, общее замедление остаётся встречным ветром для корпоративных прибылей. Трейдерам стоит рассмотреть покупку защиты через пут-опционы на индекс либо использование стратегий вроде «стрэддлов», чтобы извлечь выгоду из более крупных ценовых колебаний.
Этот экономический сигнал имеет прямые последствия и для сырьевых рынков — основы австралийской экономики. Слабость намекает на более мягкий спрос, что соответствует недавнему снижению цен на железную руду к отметкам около $100 за тонну на фоне опасений из-за активности в строительном секторе Китая. Мы сохраняем осторожность в отношении сектора материалов и предлагаем продавать вне-денежные колл-опционы на крупные ETF горнодобывающих компаний, чтобы получать премию при ограничении участия в росте.
