Цены на золото в Малайзии в четверг выросли, свидетельствуют данные FXStreet. Металл оценивался в 567,07 MYR за грамм против 559,56 MYR в среду, а цена за толу поднялась до 6 614,17 MYR с 6 526,62 MYR. FXStreet также указал цену на уровне 5 670,69 MYR за 10 граммов и 17 637,68 MYR за тройскую унцию. Расчёты адаптируют международные котировки через USD/MYR к местным единицам, данные обновляются ежедневно с использованием рыночных курсов на момент публикации; значения носят ориентировочный характер, фактические локальные котировки могут отличаться.
Отдельно в заметке со ссылкой на данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council) сообщалось, что в 2022 году центральные банки увеличили резервы на 1 136 тонн золота стоимостью около $70 млрд — это рекордный годовой объём покупок. В справочном разделе описывается обратная зависимость золота от доллара США и доходностей US Treasuries, а также дополнительная обратная корреляция с рисковыми активами; при этом подчёркивается, что динамика часто связана с поведением USD, учитывая конвенцию ценообразования XAU/USD.
Динамика рынка золота и ключевые факторы влияния
Мы видим, что цены на золото демонстрируют устойчивость, однако, на наш взгляд, ближайшие недели пройдут под знаком противоборства между политикой процентных ставок США и глобальными факторами риска. Ключевая идея — не делать ставку на одно очевидное направление, а быть готовыми к повышенной волатильности. Такая среда создаёт возможности для трейдеров, способных управлять разнонаправленными рыночными силами.
Главный фактор, за которым мы следим, — Федеральная резервная система США, особенно после того, как данные по инфляции за май 2026 года вышли немного выше ожиданий — 3,1%. Такая «липкость» инфляции снижает вероятность снижения ставки летом, что, как правило, поддерживает доллар и создаёт встречные ветры для золота. Мы ожидаем, что потенциал роста золота будет ограничен до тех пор, пока рынок исходит из сохранения ставок на повышенном уровне.
Сильный доллар является прямым следствием этого — индекс доллара (DXY) недавно поднимался к 106,5, максимуму за несколько месяцев. Исторически удержание DXY выше уровня 105 ограничивало привлекательность золота, поскольку укрепление доллара делает металл дороже для держателей других валют. Мы рассматриваем это как значимую краткосрочную точку давления, препятствующую развитию существенного ценового ралли.
В то же время мы наблюдаем сильную базовую поддержку золота как защитного актива. Последние данные по глобальному индексу PMI в промышленности снизились до 49,8, что указывает на небольшое сокращение активности и усиливает опасения более широкого замедления. Эта экономическая неопределённость, в сочетании с продолжающимися геополитическими напряжённостями на ключевых морских маршрутах, побуждает инвесторов держать золото «на случай непредвиденных обстоятельств».
Кроме того, нельзя игнорировать сохраняющийся спрос со стороны центральных банков, которые остаются крупными покупателями с ускорением тренда в 2022 году. Отчёт Всемирного совета по золоту за первый квартал 2026 года показал, что центральные банки по всему миру добавили ещё 250 тонн в резервы. Эти устойчивые покупки формируют надёжный «ценовой пол» и предполагают, что любые заметные просадки, вероятно, будут восприниматься официальными институтами как возможность для наращивания позиций.
Торговый подход в условиях волатильности
С учётом этих противоречивых сигналов наша стратегия — не делать выраженную направленную ставку, а выстраивать сделки, способные извлекать выгоду из ценовых колебаний. Мы рассматриваем покупку долгосрочных колл-опционов, чтобы захватить потенциальный рост на фоне неожиданных событий, повышающих спрос на защитные активы. Одновременно мы изучаем возможность использования краткосрочных пут-спредов для хеджирования риска долларо-обусловленной коррекции к ключевому уровню поддержки $2 250 за унцию.
