Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 12 июня, составили 226 тыс., превысив прогноз на уровне 225 тыс. Публикация указывает на немного более высокий приток новых заявлений на получение пособия по безработице, чем ожидалось.
FXStreet указал, что цифра была подготовлена его контент-командой, описав ее роль как создание и контроль публикуемых на сайте материалов с журналистским фокусом на рынке Forex. В тексте не приводились дополнительные показатели рынка труда или пересмотры данных.
Ослабление рынка труда и последствия для политики ФРС
Последние данные по первичным заявкам на пособие по безработице показали 226 000 новых обращений — немного выше прогноза 225 000. Хотя отклонение незначительное, это уже третья неделя подряд, когда показатель закрепляется выше отметки 220 000. Мы рассматриваем это как еще одно подтверждение постепенного, но устойчивого охлаждения рынка труда США.
Это умеренное ослабление занятости в сочетании с майским значением индекса потребительских цен (CPI) на уровне 2,8% усиливает доводы в пользу того, что Федеральная резервная система может занять более «голубиную» позицию позднее в этом году. Мы считаем, что производные инструменты, выигрывающие от снижения ожиданий по процентным ставкам, сейчас выглядят более привлекательными. В частности, речь идет о длинной позиции в фьючерсах на SOFR по контракту декабрь 2026 года, который подразумевает более высокую вероятность снижения ставки к концу года.
Реакция рынков и стратегическое позиционирование
Для рынков акций это создает неопределенность: выгоды от более низких ставок сопоставляются с опасениями замедления экономики. Индекс волатильности CBOE (VIX) уже отреагировал, поднявшись с минимумов около 13 до чуть выше 15 на прошлой неделе, что сигнализирует о росте нервозности инвесторов. Мы рассматриваем покупку колл-опционов на VIX как относительно недорогой хедж на случай возможного всплеска волатильности в ближайший месяц.
Менее агрессивная ФРС обычно оказывает понижательное давление на доллар США. Поскольку индекс доллара (DXY) сейчас колеблется в районе 104,50, мы ожидаем, что он столкнется с существенным сопротивлением по мере того, как рынок будет дальше переваривать эти признаки охлаждения рынка труда. Ситуация напоминает динамику конца 2023 года, когда доллар заметно ослаб по мере усиления ожиданий снижения ставок.
Заглядывая вперед, мы выстраиваем позиционирование под продолжение темы замедления экономики до июля. Следующим крупным катализатором станет предстоящий отчет по занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls), который может либо подтвердить этот тренд, либо спровоцировать резкий разворот. Пока наша стратегия — отдавать предпочтение сделкам, выигрывающим от снижения ставок и роста волатильности, сохраняя готовность к изменениям рыночных настроений.
