USD/JPY продолжила рост после удержания многомесячной восходящей линии тренда вблизи 157,40 и выхода выше верхней границы диапазона консолидации, приблизившись к максимуму 2024 года в районе 162. Поддержка отмечается на 159,65/159,10, тогда как целевые ориентиры роста указываются на 163,70/164,20, а затем на 165,70. Последний ночной диапазон составил 160,97–161,81, а спот сократил отставание от максимума 24 июля на 161,95.
На стороне политики японские власти продолжают предупреждать о решительных действиях на валютном рынке, удерживая риск интервенции в фокусе, поскольку иена остается под давлением. В то же время заместитель главы Банка Японии Химино в показаниях в парламенте (Diet) указал на возможность дальнейшего ужесточения; апрельские протоколы были охарактеризованы как «ястребиные», а Катаяма повторил предупреждение о потенциальных действиях на рынке. Материал был подготовлен с использованием AI-инструмента и отредактирован редактором в рамках модели курирования FXStreet Insights Team.
Сила доллара и технический импульс
Мы видим, что восходящий импульс USD/JPY остается сильным: пара пробила вверх после удержания многомесячной линии тренда, которая сейчас проходит около 157,40. Сила доллара подкрепляется свежими данными — например, майский индекс CPI США, опубликованный на прошлой неделе, показал устойчивые 3,5%. Это усиливает представление о том, что ФРС в ближайшее время не перейдет к снижению ставок.
С учетом тренда мы считаем, что трейдерам стоит рассматривать длинные позиции, в частности через колл-опционы с прицелом на первичное сопротивление в районе пика 162. Пробой выше этого уровня откроет дорогу к нашим следующим целям 163,70 и 164,20. Использование колл-спредов, например покупка колла 162 и продажа колла 164, помогает ограничить риск и снизить стоимость входа.
Риски интервенции и торговые стратегии
Необходимо сохранять осторожность из‑за постоянных предупреждений японских чиновников о «решительных действиях». Если вспомнить масштабную интервенцию на ¥9,8 трлн весной 2024 года, становится понятно: такие шаги вызывают резкие мгновенные просадки, но часто не разворачивают базовый тренд. Эта угроза удерживает краткосрочную опционную волатильность повышенной, делая покупку «чистых» коллов дорогой.
Сигналы Банка Японии о возможном будущем ужесточении рынок воспринимает с долей скепсиса. Несмотря на «ястребиные» протоколы, свежие внутренние данные — например, майский Tokyo CPI ниже цели, на уровне 1,9% — указывают на отсутствие срочности в действиях. Это расхождение в политике с ФРС остается фундаментальным фактором давления на иену.
Поэтому мы считаем разумным выстраивать позиционирование в пользу восходящего тренда, одновременно уважая риск внезапной просадки. Один из подходов — покупка более длинных по сроку колл-опционов с расчетом переждать ближайший «шум» вокруг интервенций, при одновременной потенциальной продаже краткосрочных вне денег (out-of-the-money) путов для получения премии. Ключевые уровни поддержки, за которыми следует следить при любой стратегии, — 159,65 и 159,10.
