NZD/USD продолжает снижение на фоне усиления нисходящего импульса
Пара NZD/USD в пятницу продлила падение третью сессию подряд, потеряв за неделю более 1,48% после обновления двухмесячного минимума на отметке 0,5722. Последняя котировка — 0,5738, минус 0,25% за день, при этом движение увело валюту ещё глубже ниже уровня 0,5750.
Ранее рост на фоне более «ястребиного» тона Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ) поднял NZD/USD из района 0,5800 в сторону 0,6000, однако затем этот импульс развернулся. Дополнительное давление оказало широкое укрепление доллара США, связанное с конфликтом США—Иран, а пробой ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на 0,5833 усилил нисходящую направленность. Поддержки видятся на минимуме 9 января 0,5711 и далее на 0,5700; дальнейшее снижение указывает на минимум колебания 3 апреля 0,5683 и психологическую отметку 0,5650. Для отскока требуется возврат выше 0,5800, после чего сопротивления будут располагаться в районе 200-дневной SMA и 50-дневной SMA на 0,5875.
Технические и фундаментальные драйверы нисходящего тренда
С учётом недавнего пробоя ниже 200-дневной простой скользящей средней мы считаем, что путь наименьшего сопротивления для NZD/USD направлен вниз. Неспособность пары удержать рост после прежней «ястребиной» риторики Резервного банка Новой Зеландии сигнализирует о существенной базовой слабости. Этот технический слом указывает на то, что продавцы сейчас уверенно контролируют рынок.
Эту картину усиливают фундаментальные факторы: последние данные по ВВП Новой Зеландии за 1-й квартал показали рост всего на 0,1%, что оказалось хуже прогнозов и усилило сомнения в способности RBNZ сохранять «ястребиный» настрой. Напротив, свежая статистика по занятости в США вне сельского хозяйства превзошла ожидания: в прошлом месяце было создано 285 тыс. рабочих мест, что укрепило аргументы в пользу сохранения силы доллара США. Растущий разрыв в динамике экономик двух стран становится мощным встречным ветром для новозеландского доллара.
Деривативные стратегии и ключевые уровни риска
Для трейдеров деривативами, на наш взгляд, покупка put-опционов на NZD/USD — понятный способ занять позицию на дальнейшее снижение в направлении уровней поддержки 0,5700 и 0,5650. Такая стратегия даёт прямую экспозицию к снижению при ограничении риска величиной уплаченной премии. Мы рассматриваем экспирации в ближайшие четыре—шесть недель, чтобы захватить ожидаемое движение.
Альтернативно, продажа вне денег (out-of-the-money) call-спредов со страйками выше ключевой зоны сопротивления 0,5833 также является жизнеспособной стратегией. Этот подход выигрывает как от снижения цены, так и от временного распада, что особенно выгодно, если сползание будет постепенным. Исторически периоды широкого укрепления доллара США, подобные тому, что наблюдался во второй половине 2023 года, нередко приводили к затяжным «вязким» трендам, а не к резким, волатильным провалам.
Ключевой риск для этого «медвежьего» сценария — ралли с возвратом выше 200-дневной SMA в районе 0,5833. Такое движение стало бы признаком заметного разворота рыночных настроений и послужило бы для нас сигналом пересмотреть «медвежьи» позиции. Мы будем внимательно следить за этим уровнем как за критической границей текущего нисходящего тренда.
