Иран заявил о закрытии Ормузского пролива, обвинив США и Израиль в нарушении режима прекращения огня и указав в качестве триггера продолжение израильских ударов по Ливану. Это заявление усиливает неопределенность вокруг одного из наиболее стратегически важных морских маршрутов мира.
Военно-морские силы Корпуса стражей Исламской революции (КСИР) предупредили все суда о недопустимости приближения к Ормузскому проливу, заявив: «Не приближайтесь к Ормузскому проливу; в противном случае ваша безопасность будет поставлена под угрозу». Иран представил этот шаг как ответ на, по его словам, продолжающиеся действия Израиля в Ливане, при этом ситуация остается динамичной.
Влияние на нефтяные рынки и волатильность
С учетом того, что через Ормузский пролив проходит около одной пятой мирового суточного потребления нефти, мы ожидаем немедленного и резкого скачка цен на нефть. Для этого мы формируем позицию через покупку колл-опционов ближайшего месяца на фьючерсы Brent и WTI. Рынок не заложил в котировки шок предложения такого масштаба, который может вывести из транзита более 20 млн баррелей в сутки.
Исторически даже менее значительные перебои приводили к существенным ценовым скачкам — например, атаки дронов на нефтяные объекты Саудовской Аравии в 2019 году подняли фьючерсы на Brent почти на 20% за один день. Текущее событие представляет собой гораздо более прямую и потенциально устойчивую угрозу глобальным цепочкам поставок. Мы рассматриваем ту историческую реакцию как базовый ориентир того, что может произойти в ближайшие торговые сессии.
Мы ожидаем всплеск рыночных страхов, что делает привлекательной длинную позицию по волатильности. Поскольку на прошлой неделе индекс волатильности CBOE (VIX) торговался ниже 16, мы покупаем колл-опционы на VIX, ожидая, что индекс быстро поднимется выше 30 по мере переоценки геополитических рисков во всех классах активов. Это хедж от нестабильности и прямая ставка на рост неопределенности.
Более широкие экономические последствия и стратегические инвестиционные шаги
Инфляционный шок из-за роста цен на энергоносители ухудшит перспективы глобального экономического роста, поэтому мы открываем короткие позиции против широкого рынка. Мы покупаем пут-опционы на ETF SPDR S&P 500 (SPY) и отдельно нацеливаемся на отрасли, особенно чувствительные к стоимости топлива. Авиационный сектор, за которым следит ETF JETS, — одна из наших ключевых целей для шорта.
В то же время мы увеличиваем экспозицию к секторам, которые выигрывают от такой нестабильности. Мы покупаем колл-опционы на отраслевые энергетические ETF, такие как XLE, поскольку производители получают сверхприбыль на фоне более высоких цен на нефть. Мы также наращиваем позиции в акциях крупнейших оборонных подрядчиков, поскольку рост военной напряженности на Ближнем Востоке напрямую повышает спрос на их продукцию и услуги.
