Цены на золото в Пакистане в понедельник выросли, свидетельствуют данные FXStreet. Металл котировался на уровне 37 347,43 пакистанской рупии (PKR) за грамм против 37 165,43 PKR в пятницу, тогда как цена за толу поднялась до 435 613,20 PKR с 433 490,30 PKR. Другие справочные уровни: 10 граммов — 373 474,70 PKR, тройская унция — 1 161 636,00 PKR.
FXStreet рассчитывает локальные цены на золото, конвертируя уровни международного рынка через курс USD/PKR и применяя пакистанские единицы измерения; обновление происходит ежедневно на момент публикации. Указанные цены носят ориентировочный характер и могут отличаться от котировок местного рынка. Отдельно, по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), центральные банки в 2022 году приобрели 1 136 тонн золота на сумму около $70 млрд — это названо крупнейшим годовым объёмом покупок с начала ведения статистики; в качестве более широкого фона также отмечаются обратная корреляция золота с долларом США и казначейскими облигациями США, а также устоявшаяся практика котирования в паре XAU/USD.
Глобальные факторы роста цен на золото
Мы рассматриваем недавний рост локальных цен на золото как отражение более масштабного глобального тренда. Это движение указывает на скрытую силу рынка драгоценных металлов, и, на наш взгляд, оно выходит за рамки краткосрочного «шума». Трейдерам на рынке деривативов следует готовиться к устойчивому повышательному давлению в ближайшие недели.
Ключевой драйвер — сохраняющаяся глобальная инфляция: МВФ недавно оценил её на уровне 4,1% по итогам мая 2026 года, что заметно выше целевых ориентиров большинства центральных банков. Такая среда продолжает поддерживать спрос на золото как проверенный инструмент хеджирования от обесценения валют. Мы ожидаем, что эта фундаментальная поддержка сформирует прочное ценовое «дно» до конца третьего квартала.
Крупные покупки со стороны центральных банков также подкрепляют наш прогноз. После рекордных закупок начала 2020-х годов спрос со стороны официального сектора остаётся высоким: в первом квартале 2026 года центробанки добавили ещё 290 тонн. Такая последовательная покупка сокращает объём золота в свободном обращении и поддерживает структурно более высокий уровень цен.
Рыночная стратегия и спрос на «тихую гавань»
Наиболее важным фактором мы считаем недавнюю смену риторики ФРС США. После сохранения ставок без изменений рыночный консенсус теперь закладывает снижение ставки к четвёртому кварталу, что начинает оказывать давление на доллар США. Развивающаяся слабость доллара формирует классическую «бычью» конфигурацию для золота.
В этих условиях мы используем деривативы, чтобы получить экспозицию на рост при контроле рисков. Длинные колл-опционы на фьючерсы XAU/USD выглядят особенно привлекательными для извлечения выгоды из потенциального пробоя вверх. Мы рекомендуем наращивать позиции постепенно, в преддверии следующих ключевых объявлений центральных банков.
Наконец, рост неопределённости на рынках акций повышает привлекательность золота как защитного актива. Индекс VIX недавно поднялся выше 25 — уровня, указывающего на существенную тревожность инвесторов. Этот уход в качество создаёт для драгоценного металла ещё один попутный фактор.
