Премьер-министр Великобритании Кир Стармер заявил, что уйдёт в отставку, а выдвижение кандидатур нового претендента откроется 9 июля. Он добавил, что попросит Лейбористскую партию представить график, останется на посту до завершения конкурса и будет работать над тем, чтобы обеспечить упорядоченную передачу полномочий. Ранее в понедельник Reuters сообщал, что Стармер может решить уже в понедельник, оставаться ли в должности, чтобы участвовать в борьбе за лидерство, или запустить процесс ухода.
В выходные президент США Дональд Трамп написал в Truth Social, что Стармер может уйти в отставку, сославшись на иммиграцию и энергетику, и упомянул «OPEN NORTH SEA OIL!». После объявления об отставке фунт торговался с умеренной волатильностью, а GBP/USD снижалась на 0,26% — до уровня около 1,3200, поскольку доллар США демонстрировал опережающую динамику.
Политический вакуум и рыночная волатильность
Мы рассматриваем отставку премьер-министра как прямой триггер роста неопределённости по всем британским активам. Этот политический вакуум, который продлится до выбора нового лидера после открытия выдвижения кандидатур 9 июля, означает, что следует ожидать заметных ценовых колебаний британского фунта. В краткосрочной перспективе наш фокус — на деривативных стратегиях, которые выигрывают от повышенной волатильности, а не обязательно от направленного движения.
Ситуация напоминает рыночную турбулентность осени 2022 года, когда хаотичный транзит власти привёл к резкому падению фунта — почти до паритета с долларом США. Тогда одномесячная подразумеваемая волатильность по опционам на GBP/USD поднималась выше 20%, отражая экстремальный уровень страха на рынке. Мы позиционируемся на сопоставимый, хотя и, вероятно, менее выраженный рост волатильности в котировках на ближайшие недели.
Торговые стратегии и экономические индикаторы
При текущем уровне GBP/USD около 1,3200 мы покупаем опционы с экспирацией в конце июля и в августе, чтобы охватить весь период лидерской гонки. Ключевым макроиндикатором станет ближайшая публикация индекса потребительских цен (CPI), поскольку инфляция в Великобритании сейчас держится чуть выше целевого уровня Банка Англии в 2%. Любой сюрприз в этих данных теперь будет иметь усиленное влияние на курс.
Слабость фунта также усиливается продолжающейся силой доллара США на фоне того, что ФРС сохраняет ключевую ставку на уровне 5,5%. Мы также следим за доходностями 10-летних британских гособлигаций: они могут резко вырасти, если претенденты на лидерство начнут предлагать меры, способные увеличить государственные заимствования. Это делает деривативы на британские процентные ставки, такие как фьючерсы на Sterling Overnight Index Average (SONIA), важным инструментом хеджирования.
