Золото продолжило снижаться второй день подряд в среду на фоне роста индекса доллара США (DXY) до 13-месячных максимумов вблизи 102,00. Пара XAU/USD пробила уровень 4 100 и торговалась около $4 061; рынок нацелен на повторное тестирование минимумов с начала года в районе $4 023 и психологической отметки $4 000. Движение происходит на фоне того, что ожидания повышения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) позднее в этом году подталкивают вверх доходности в США и поддерживают доллар, тогда как глобальная коррекция на рынке акций во главе с технологическим сектором также подпитывает спрос на USD.
С технической точки зрения «медведи» давят на расширение Фибоначчи 127,2% на 4 055: 4-часовой индекс относительной силы RSI (14) приближается к зоне перепроданности, а MACD (схождение/расхождение скользящих средних) остается в отрицательной области. Пробой ниже откроет путь к поддержке на $4 000, а затем — к расширению 161,8% на $3 964. Сопротивление просматривается вблизи максимума вторника около $4 145 и пика понедельника возле $4 220; далее — нисходящая линия тренда от начала марта примерно на $4 355. Отдельно: по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в 2022 году центральные банки увеличили резервы на 1 136 тонн золота стоимостью около $70 млрд.
Медвежий взгляд и торговые тактики
С учетом устойчивой силы доллара США и «ястребиных» сигналов ФРС мы оцениваем, что в краткосрочной перспективе наименьшее сопротивление для золота — вниз. В ближайшие недели следует ориентироваться на тест психологического уровня $4 000. Технический импульс поддерживает этот «медвежий» сценарий: ключевые индикаторы пока не указывают на сформировавшуюся перепроданность металла.
В качестве базовой стратегии мы рассматриваем покупку put-опционов со страйками на уровне или ниже минимума с начала года $4 023. Нас интересуют экспирации в июле и августе, чтобы захватить ожидаемое движение. Такой подход дает понятную, «плечевую» ставку на дальнейшее снижение цен в направлении поддержки $3 964.
Рыночный контекст и стратегии на волатильность
Текущая конъюнктура напоминает период 2022–2023 годов, когда агрессивное повышение ставок ФРС поднимало DXY к 20-летним максимумам и первоначально давило на золото. Сейчас наблюдается схожая динамика: фьючерсный рынок закладывает как минимум два дополнительных повышения ставки в этом году. При этом центральные банки остаются сильными покупателями: по данным World Gold Council, в первом квартале 2026 года они приобрели более 228 тонн, формируя базовую «подушку» для цен.
Однако на фоне распродажи в секторе ИИ и сохраняющейся геополитической напряженности необходимо быть готовыми к резким всплескам волатильности. Чтобы извлечь выгоду из этой неопределенности, можно рассмотреть покупку «стрэддлов», которые выигрывают от существенного движения цены в любую сторону. В случае настоящей паники золото может быстро изменить свою «тихую гавань» корреляцию с долларом.
Для более риск-ограниченной конструкции можно использовать «медвежьи» put-спрэды (bear put spreads), чтобы снизить стоимость входа. Логика: купить put со страйком близко к текущей цене, например $4 050, и одновременно продать put со страйком на целевом уровне, например $4 000. Такая тактика ограничивает потенциальную прибыль, но снижает уплачиваемую премию и заранее задает максимальный риск.
