GBP/USD отыграла часть потерь на азиатской сессии в четверг, торгуясь в районе 1,3175 и удерживаясь выше 1,3150, пока рынки ожидали публикации данных по инфляции расходов на личное потребление (PCE) в США за май. Ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в США и более «ястребиная» позиция ФРС поддерживают доллар, тогда как политическая неопределённость в Великобритании усиливает давление на фунт после отставки премьер-министра Кира Стармера в понедельник. Поводом стала победа Энди Бёрнхэма на дополнительных выборах в Мейкерфилде, из-за чего Лейбористской партии предстоит выбрать нового лидера.
С технической точки зрения пара в среду опускалась к минимуму чуть ниже 1,3150, после чего к концу дня последовал умеренный отскок, однако котировки остаются вблизи недавних минимумов. Дневной график показывает, что GBP/USD пробила вниз как 50-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA), так и 200-дневную EMA, которые сошлись в районе 1,3400 и выступают сопротивлением примерно в 225 пунктов выше текущих уровней. Ниже текущих значений следующим ключевым ориентиром называется 1,3000, при этом дневной стохастический RSI (Stoch RSI) находится в середине диапазона, а не в зоне перепроданности.
Политическая неопределённость усиливает «медвежьи» настроения по GBP/USD
С учётом текущей политической нестабильности в Великобритании мы считаем, что недавний отскок фунта хрупок и вряд ли будет устойчивым. Отставка премьер-министра внесла существенную неопределённость, формируя «медвежий» взгляд на GBP/USD. Любое укрепление к уровню 1,3200 следует воспринимать с осторожностью.
Мы уже видим, как эта неопределённость отражается на рынке. Fitch только что присвоило рейтингу Великобритании «AA-» негативный прогноз, а последний опрос Конфедерации британской промышленности (CBI) показал, что намерения компаний по инвестированию в бизнес снизились до минимального уровня с 2023 года. Тем временем экономика США остаётся устойчивой: последний отчёт по занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls) показал уверенное увеличение на 210 тыс. рабочих мест, что укрепляет «ястребиный» настрой ФРС.
Позиционирование на дальнейшее снижение и исторические параллели
На ближайшие недели мы ориентируемся на снижение GBP/USD с целью у психологической поддержки 1,3000. Для выражения этой точки зрения мы покупаем пут-опционы, поскольку подразумеваемая волатильность поднялась до трёхмесячного максимума 9,5%, что указывает на подготовку рынка к более значимому движению. Такая стратегия позволяет заранее ограничить риск и при этом заработать на потенциальном падении.
Текущая ситуация напоминает прошлые политические шоки, которые существенно влияли на фунт стерлингов. В период политической турбулентности после голосования по Brexit в 2016 году и кризиса 2022 года, связанного с «мини-бюджетом», фунт демонстрировал быстрые и резкие падения против доллара. История показывает, что политическая неопределённость является мощным фактором ослабления британской валюты.
Техническая картина подтверждает наш «медвежий» взгляд: заметная зона сопротивления формируется вблизи 1,3400, где сошлись ключевые скользящие средние. До отметки 1,3000 мы видим немного технических опор, а индикаторы ещё не перешли в зону перепроданности, что оставляет пространство для дальнейшего снижения. Следующим крупным катализатором станет публикация данных по инфляции PCE в США; если показатель окажется выше ожиданий, это может ускорить нисходящий тренд.
