AUD/USD снизилась в ходе азиатских торгов в пятницу к 0,6900 на фоне укрепления доллара США из‑за ожиданий повышения ставок в США позднее в этом году. Позднее внимание рынка будет приковано к отчету по индексу потребительских настроений Мичиганского университета, который может усилить краткосрочную волатильность пары.
Инфляция в США ускорилась в мае: базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос на 4,1% г/г против 3,3% в апреле, свидетельствуют данные Бюро экономического анализа США (BEA). Базовый PCE — предпочитаемый Федрезервом индикатор — увеличился до 3,4% г/г с 3,3%, что стало максимальным годовым значением базового PCE с октября 2023 года. В Австралии рынок труда частично уравновесил эти факторы: уровень безработицы снизился до 4,4% в мае с 4,5% в апреле, сообщило Австралийское бюро статистики (ABS), показатель совпал с консенсус‑прогнозом.
Укрепление доллара США и последствия для AUD/USD
Мы наблюдаем усиление доллара США на фоне устойчивой инфляции, что оказывает прямое давление на курс AUD/USD. Рост заголовочного индекса PCE до 4,1% — значимое событие, удерживающее Федеральную резервную систему в «ястребином» режиме. В этих условиях любые длинные позиции по австралийскому доллару выглядят рискованно.
Текущее рыночное ценообразование по инструменту CME FedWatch указывает на вероятность более 70% как минимум еще одного повышения ставки Федрезервом к заседанию в сентябре. Именно эти ожидания остаются ключевым фактором, подталкивающим AUD/USD вниз в направлении 0,6900. Устойчивые ожидания более высоких ставок в США, вероятно, будут ограничивать потенциал заметных ралли в паре.
С другой стороны, сильный рынок труда Австралии — снижение безработицы до 4,4% — формирует прочную опору для «осси». Резервный банк Австралии также продолжает борьбу с собственной инфляцией; совет регулятора недавно заявил, что остается «непоколебимым в своей решимости вернуть инфляцию к целевому уровню». Это снижает риск резкого обвала валюты и скорее указывает на постепенное снижение, чем на стремительное падение.
Торговые стратегии и ключевые драйверы рынка
С учетом этой конфигурации имеет смысл рассмотреть покупку опционов put на AUD/USD, чтобы заработать на дальнейшем снижении. Такая стратегия позволяет извлечь выгоду из падающего рынка при строгом ограничении потенциального убытка величиной уплаченной премии. Это взвешенный подход, учитывая, что фундаментальная поддержка AUD может приводить к резким и трудно прогнозируемым отскокам.
В качестве альтернативы, для тех, кто ожидает медленного снижения или торговли в диапазоне, может быть эффективной продажа колл‑спредов «вне денег». Подразумеваемая волатильность по паре на горизонте одного месяца поднялась примерно до 9,8%, что делает премии от продажи опционов более привлекательными. Стратегия приносит прибыль в случае, если AUD/USD остается ниже заданного уровня.
Также необходимо следить за ключевыми сырьевыми ценами, поскольку они остаются важным драйвером австралийского доллара. Котировки железной руды — критически важной статьи экспорта Австралии — в последнее время ослабли ниже $110 за тонну на фоне опасений относительно глобального спроса. Этот внешний фактор добавляет еще один уровень сопротивления для «осси», усиливая наш «медвежий» взгляд на ближайшие недели.
