Индекс доллара США (DXY) в понедельник немного снизился и колебался в районе 101,10 на фоне фиксации прибыли перед публикациями по рынку труда США позднее на этой неделе, хотя поддержку сохраняли устойчивые доходности казначейских облигаций и ожидания, что Федеральная резервная система может дольше удерживать политику в ограничительном режиме. Пара EUR/USD отскочила в направлении 1,1420 после смешанных данных по настроениям в еврозоне и комментариев президента Европейского центрального банка Кристин Лагард на Форуме ЕЦБ по центральному банковскому делу 2026, тогда как внимание смещается к розничным продажам в Германии и предварительной инфляции HICP. Пара GBP/USD слегка поднялась к 1,3260 на фоне ослабления доллара США, однако осторожность перед свежей статистикой из Великобритании ограничила рост.
В Азии USD/JPY удерживалась близко к многодесятилетним максимумам на 161,90, отражая широкий разрыв в политике между ФРС и Банком Японии, при этом рынки сохраняют настороженность в отношении возможной интервенции. AUD/USD опустилась примерно к 0,6890 в преддверии публикации протокола заседания Резервного банка Австралии; трейдеры также ждут производственного и непроизводственного PMI NBS Китая. На сырьевых рынках динамика была смешанной: WTI удерживалась около 70,50, так как риски, связанные с Ормузским проливом, поддерживали премии за риск по поставкам, тогда как золото ослабло к $4 020 на фоне более уверенного тона доллара и ожиданий более высоких ставок; в центре внимания — данные по занятости в США.
Сила доллара и ключевые валютные стратегии
Мы рассматриваем силу доллара США как основной драйвер на ближайшие недели — поддержку ему оказывает ФРС, которая, судя по всему, настроена на сохранение жесткой политики. Поскольку последние данные Non-Farm Payrolls за май 2026 года показали уверенный прирост на 195 тыс. рабочих мест, мы ожидаем, что любые сильные данные по рынку труда на этой неделе усилят «бычий» настрой по доллару. Поэтому мы рассматриваем покупку колл-опционов на DXY, чтобы заработать на потенциальном росте после публикации отчета по занятости на этой неделе.
Противостояние между «ястребиной» ФРС и неожиданно устойчивым ЕЦБ создает волатильность в EUR/USD. С учетом того, что инфляция HICP в еврозоне остается вязкой и держится выше 3% последние квартал, «ястребиная» позиция Лагард выглядит оправданной. Мы допускаем рваную, диапазонную торговлю, что делает привлекательными стратегии вроде продажи стренглов по EUR/USD для сбора премии в ожидании более ясного направленного прорыва.
Ситуация в USD/JPY крайне напряженная: пара торгуется на уровнях, не виданных более 40 лет. Мы помним, что Министерство финансов Японии проводило интервенции вблизи уровня 160 в 2024 году, поэтому риск официальных действий в поддержку иены сейчас исключительно высок. Мы хеджируем длинные спотовые позиции по USD/JPY, покупая пут-опционы вне денег (out-of-the-money), чтобы защититься от внезапного резкого падения.
Для австралийского доллара фокус полностью смещен на Китай и Резервный банк Австралии. После того как официальный китайский производственный PMI в прошлом месяце неожиданно снизился до 49,8, еще одно слабое значение может отправить «осси» ниже. Мы позиционируемся на возможное снижение в преддверии протокола РБА и китайских данных, используя пут-опционы на AUD/USD как прямую ставку на этот риск.
Перспективы по сырьевым рынкам: золото и нефть
На сырьевом рынке золото испытывает давление из-за высоких процентных ставок: доходность 10-летних казначейских облигаций США уверенно держится выше 4,5%. Хотя цена вблизи $4 020 отражает годы геополитической нестабильности, ближайший встречный ветер со стороны сильного доллара остается значимым. Мы рассматриваем любое усиление в предстоящих данных по занятости США как триггер для открытия коротких позиций по фьючерсам на золото с расчетом на дальнейшее снижение.
Нефтяной рынок, похоже, балансирует на грани: WTI держится стабильно. Сохраняющаяся напряженность в Ормузском проливе формирует «пол» для цен, поскольку любые перебои могут вызвать существенный шок предложения. Мы считаем, что использование колл-спредов по WTI — экономически эффективный способ занять позицию под потенциальный ценовой всплеск, одновременно ограничив риск на случай деэскалации напряженности.
