Фунт вырос по отношению к иене в понедельник: GBP/JPY прибавила 0,59%, поскольку рынки оценивали риск валютной интервенции со стороны японских властей. Пара в последний раз торговалась на уровне 214,78 после отскока от внутридневного минимума 213,41, оставаясь вблизи годовых максимумов.
На графиках динамика цены консолидируется в рамках восходящего треугольника, при этом кросс снова поднялся выше 50-дневной SMA на 214,06 и нацелился на 215,00. RSI развернулся в бычью сторону, пройдя нейтральный уровень 50 и двигаясь к 55,00. Сопротивление проходит на 215,00; пробой откроет дорогу в диапазон 215,40–215,50 перед 216,00, а далее — к максимуму с начала года (YTD) 216,60. Поддержка начинается у 50-дневной SMA на 214,06, затем — 213,00, далее — 100-дневная SMA на 212,83.
Технический прогноз и бычьи стратегии
Мы видим, что на графике GBP/JPY формируется отчетливый восходящий треугольник, что указывает на рост вероятности пробоя вверх. Импульс остается бычьим, поскольку пара удерживается выше 50-дневной скользящей средней, выводя в фокус максимум с начала года 216,60. Откаты в район 214,00 трейдерам следует рассматривать как потенциальные возможности для покупок.
Чтобы воспользоваться этим восходящим трендом, мы рассматриваем покупку колл-опционов со страйком 216,50 и экспирацией в ближайшие несколько недель. Эта стратегия дает шанс заработать на движении к новым максимумам, строго ограничивая потенциальный убыток уплаченной премией. Рынок закладывает повышенную волатильность, однако техническая формация выглядит сильной.
Риск интервенции и подходы к хеджированию
Тем не менее необходимо сохранять бдительность в отношении риска интервенции со стороны японских властей. Министр финансов Сюничи Судзуки на прошлой неделе заявил, что следит за валютными движениями с «высоким чувством срочности», повторив формулировки, которые звучали перед интервенциями 2022 года на много триллионов иен. Внезапные действия Банка Японии могут вызвать резкое падение — аналогично однодневному снижению на 4%, наблюдавшемуся в октябре 2022 года.
С учетом противодействия бычьей технической картины и риска интервенции привлекательной стратегией на ближайшие недели выглядит «длинный стрэнгл». Покупка одновременно вне денег (out-of-the-money) колл-опциона и вне денег пут-опциона позволяет заработать на значительном движении цены в любую сторону. Это дает возможность получить прибыль как при пробое выше 216,60, так и при резком развороте ниже 213,00.
Для тех, кто хочет захеджировать длинные позиции или сделать ставку на коррекцию, экономичным вариантом является медвежий пут-спред. Можно купить пут 214,00 и одновременно продать пут 212,50, частично финансируя позицию. Это ограничивает риск и позволяет заработать, если пара снизится в сторону 100-дневной скользящей средней, которая сейчас находится вблизи 212,83.
