USD/SGD утратила восходящий импульс после кратковременного ухода ниже поддержки 1,2925 и формирования минимума 1,2922, что делает краткосрочный уклон нейтральным. В ближайшие 24 часа пара, как ожидается, будет консолидироваться: UOB предполагает торговлю в диапазоне 1,2920–1,2950 после того, как прежний прогноз 1,2930–1,2960 не реализовался из‑за дальнейшего ослабления доллара.
На горизонте 1–3 недель UOB сместил оценку с позитивной на нейтральную после пробоя 1,2925. Ранее банк предупреждал 26 июня (при споте 1,2965), что неспособность развить рост ограничит движение максимумом 1,2991, зафиксированным двумя днями ранее. Теперь UOB обозначает более широкий диапазон 1,2870–1,2970, при этом в более долгосрочном разрезе по‑прежнему допускает движение выше 1,3000 с потенциалом в направлении 1,3095 в случае восстановления импульса.
—
Краткосрочный нейтральный уклон и торговый диапазон
Мы видим, что USD/SGD потеряла ближайший восходящий драйвер, поэтому на данный момент переводим взгляд в нейтральную плоскость. В ближайшие дни пара, вероятно, останется в узком коридоре, что делает текущий период подходящим для стратегий, выигрывающих от низкой волатильности. Можно рассмотреть продажу краткосрочных опционов для получения премии на фоне консолидации рынка.
В перспективе от одной до трёх недель мы ожидаем более широкий диапазон 1,2870–1,2970. Этому способствовали данные по базовому индексу PCE в США за прошлую неделю, которые оказались устойчивыми на уровне 3,1%, подтвердив «ястребиный» настрой ФРС и сформировав поддержку доллару. Одновременно свежие данные по сингапурскому экспорту без учёта нефти (NODX) показали неожиданное сокращение на 1,5%, что должно ограничивать существенный потенциал укрепления сингапурского доллара.
—
Более долгосрочный «бычий» сценарий и стратегия
Несмотря на краткосрочную торговлю в диапазоне, наш более долгосрочный прогноз по‑прежнему предполагает укрепление доллара США с потенциальным выходом выше 1,3000. Коммуникации ФРС продолжают указывать на политику «выше и дольше» по ставкам, а фьючерсы на ставку fed funds теперь закладывают лишь небольшую вероятность снижения ставки до конца года. Такое расхождение в монетарной политике со временем должно подтолкнуть пару выше, поэтому период текущей консолидации можно использовать для относительно недорогого набора длинной позиции через деривативы.
В этих условиях целесообразно использовать «бычьи» спрэды колл (bull call spreads) или календарные спрэды со страйками выше текущего сопротивления 1,2970. Такая конструкция позволяет позиционироваться на возможный последующий прорыв к нашей цели 1,3095 при сниженной стоимости, используя нынешнюю более низкую волатильность. Похожее «медленное» повышение наблюдалось в 2022–2023 годах, когда терпение было вознаграждено.
