Цены на золото на Филиппинах в среду снизились, свидетельствуют данные FXStreet, рассчитанные на основе международных котировок с пересчетом через USD/PHP. Золото оценивалось в 7 875,20 филиппинского песо за грамм против 7 933,35 песо во вторник, а цена за толу опустилась до 91 852,66 песо с 92 532,98 песо днем ранее. По другим ориентирам золото составляло 78 754,83 песо за 10 граммов и 244 946,20 песо за тройскую унцию; FXStreet отмечает, что локальные котировки могут незначительно отличаться.
Эти данные дополняют более широкий рыночный контекст, в котором золото используется как средство сбережения, хедж от инфляции и обесценения валюты, а также как защитный актив. Крупнейшими держателями золота остаются центральные банки; Всемирный совет по золоту (World Gold Council) сообщил, что в 2022 году они увеличили запасы на 1 136 тонн на сумму около $70 млрд — это крупнейшая годовая закупка за всю историю наблюдений. Обычно золото движется в обратной зависимости от доллара США и доходности/цен US Treasuries и может дешеветь на фоне ралли рисковых активов; на цену также влияют процентные ставки и долларовый бенчмарк XAU/USD.
Краткосрочные колебания и макротренды
Мы рассматриваем небольшое снижение цены золота в филиппинских песо скорее как краткосрочное колебание, а не как изменение общего тренда. Для нас гораздо важнее общая макроэкономическая картина. Мы воспринимаем такие небольшие откаты как потенциальные возможности для покупок.
В центре внимания — действия ФРС США, поскольку снижение процентных ставок исторически поддерживает золото. С учетом двух снижений ставки в первом полугодии 2026 года и того, что фьючерсный рынок закладывает 75%-ную вероятность еще одного снижения к сентябрю, среда выглядит благоприятной. Это уменьшает альтернативные издержки владения не приносящим доход активом, таким как золото.
Ключевые драйверы: инфляция, ослабление доллара и спрос со стороны центробанков
Роль золота как хеджа от инфляции по-прежнему актуальна: последние данные по индексу потребительских цен США (CPI) показали, что инфляция остается «липкой» на уровне 2,9%, что все еще заметно выше цели 2%. Индекс доллара США (DXY) также ослаб, потеряв 4% от пика в начале текущего года. Более слабый доллар, как правило, создает попутный ветер для цен на золото.
Мы также видим сильную базовую поддержку со стороны покупок центральных банков — этот тренд не замедляется. Данные за первый квартал 2026 года показали, что центробанки в мире в чистом выражении добавили 290 тонн в резервы, что стало самым сильным стартом года за всю историю. Этот устойчивый спрос со стороны официального сектора формирует прочный «ценовой пол».
С учетом этих факторов мы считаем, что участникам рынка деривативов стоит рассмотреть стратегии, рассчитанные на рост цен на золото в ближайшие несколько недель. Среди них — покупка колл-опционов для участия в восходящем импульсе или использование фьючерсов для наращивания длинных позиций. Недавняя мягкость цен лишь делает точку входа более привлекательной.
