Фунт отскочил от минимума конца июня вблизи 1,3150, вернув GBP/USD к 1,3300, однако росту мешает зона, где сверху сходятся 50-дневная и 200-дневная EMA. Stochastic RSI развернулся вниз от высоких значений, что указывает на затухание импульса до того, как цена преодолела ключевые технические барьеры. Поскольку обе скользящие средние по-прежнему направлены вниз, а спот торгуется ниже них, структура рынка скорее отражает коррекционную фазу, чем устойчивый разворот — если только дневное закрытие не пробьёт «крышу» в диапазоне примерно 1,3350–1,3400; далее следующей преградой станет 1,3500.
Ближайшая повестка перегружена событиями. Глава Банка Англии должен выступить сегодня в 13:00 GMT и снова в пятницу в 15:00 GMT, а ещё один член Комитета по денежно-кредитной политике появится в четверг; любое изменение тональности может повлиять на поддержку по доходностям, подразумеваемую прошлым месяцем «ястребиным» расколом при решении сохранить ставку без изменений. В США в четверг в 12:30 GMT выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства (NFP), публикация перенесена на более ранний срок из‑за праздника Дня независимости; консенсус — около 110 тыс. против предыдущих 172 тыс. На графике поддержка проходит возле 1,3250; закрытие ниже снова сместит фокус к 1,3150.
Техническое сопротивление и макроэкономические встречные ветры
Мы видим, что фунту сложно развить ощутимое восстановление после недавнего отскока. GBP/USD явно ограничен техническим потолком в диапазоне 1,3350–1,3400, где сосредоточены ключевые скользящие средние. Неспособность рынка пройти выше говорит о том, что это лишь слабый отскок внутри более широкого нисходящего тренда.
Валюта зажата между «ястребиным» Банком Англии и слабым политическим фоном. Опубликованные в прошлом месяце данные по инфляции в Великобритании показали, что CPI остаётся упорно высоким — 3,4%, что даёт Банку Англии основания сохранять жёсткую позицию и формирует опору для фунта. Однако на фоне продолжающегося вакуума в руководстве последний индекс потребительского доверия GfK опустился до минимума за шесть месяцев, объясняя, почему каждый рост встречает продажи.
Ключевым испытанием недели станет отчёт по занятости в США (Nonfarm Payrolls) в четверг. Рынок ждёт показатель около 110 000, что заметно ниже среднего за последние шесть месяцев (185 000) и будет сигналом существенного замедления экономики США. На фоне неопределённости недельная подразумеваемая волатильность опционов на GBP/USD выросла выше 9%, поскольку трейдеры ожидают решающего движения цены.
Стратегия и ключевые уровни
С учётом нашего взгляда, что потолок 1,3400, вероятно, устоит, мы продаём рост через опционы. Эффективной стратегией здесь является «медвежий» колл-спред (bear call spread) — например, продажа колла 1,3400 и покупка колла 1,3500 с экспирацией в августе для получения премии. Эта позиция приносит прибыль, если пара в ближайшие недели останется ниже нашего уровня сопротивления.
Мы также внимательно следим за поддержкой 1,3250 как за триггером для более «медвежьего» сценария. Дневное закрытие ниже этого уровня подтвердит провал недавнего отскока и откроет путь к повторному тесту июньского минимума возле 1,3150. В таком случае мы бы рассматривали покупку пут-опционов, чтобы воспользоваться потенциальным ускорением снижения.
