USD/CAD более недели удерживалась в узком диапазоне и в ходе европейской сессии четверга торговалась вблизи 1,4210, оставаясь рядом с 1,4200, пока рынки ждали новых ориентиров по перспективам процентных ставок в США. В центре внимания — июньский отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США (Nonfarm Payrolls) в 12:30 GMT: прогноз указывает на 110 тыс. новых рабочих мест против 172 тыс. в мае. Уровень безработицы ожидается без изменений — 4,3%, тогда как средняя почасовая заработная плата, как прогнозируется, вырастет до 3,5% г/г с 3,4%, при увеличении на 0,3% м/м.
Председатель ФРС Кевин Уорш заявил на форуме ЕЦБ в Синтре, что инфляция остается «слишком высокой», и вновь подчеркнул цель обеспечения ценовой стабильности. Нефть подешевела на фоне прогресса в непрямых переговорах США и Ирана в Дохе в среду, что снижает поддержку канадской валюты, учитывая статус Канады как нетто-экспортера нефти.
С технической точки зрения пара остается выше 20-дневной EMA на 1,4103, при этом RSI находится на 77,7, указывая на перекупленность. Поддержка просматривается вблизи 1,4103, а сопротивление остается в рамках зоны консолидации 1,4169–1,4248; пробой вверх может открыть путь к максимуму 1 апреля 2025 года на 1,4415.
—
Фокус рынка: занятость в США (NFP) и расхождение монетарных курсов
Мы видим, что пара USD/CAD консолидируется в районе 1,4200, что указывает на ожидание рынком значимого катализатора перед следующим движением. Ближайший отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) — ключевое событие, за которым следят участники рынка. Эти данные будут критически важны для формирования траектории процентных ставок Федеральной резервной системы.
Рынок закладывает замедление до 110 тыс. рабочих мест, однако наше внимание сосредоточено на ожидаемом ускорении роста заработных плат до 3,5% г/г. Устойчиво высокий рост зарплат может вынудить ФРС сохранять «ястребиный» настрой, поскольку он напрямую подпитывает инфляцию. Базовый индекс PCE, предпочитаемый ФРС индикатор инфляции, остается упорно выше целевого уровня — около 2,8%, поэтому любые признаки давления со стороны зарплат воспринимаются особенно чувствительно.
Исторически публикации NFP часто преподносят сюрпризы рынку — как, например, в отчете за май 2024 года, когда экономика добавила 272 тыс. рабочих мест, существенно превысив ожидания в 185 тыс. Мы ожидаем заметного ценового движения после публикации на этой неделе. Такая среда благоприятна для трейдеров, использующих опционные стратегии вроде «стрэддла» для игры на ожидаемой волатильности вне зависимости от направления.
За рамками одного отчета ключевым фактором остается нарастающее расхождение монетарной политики США и Канады. Банк Канады начал снижать ставки в июне 2024 года, тогда как представители ФРС продолжают предупреждать, что инфляция «слишком высокая». Это фундаментальное различие среднесрочно поддерживает более сильный доллар США против канадского доллара.
Дополнительное давление на «луни» оказывает снижение цен на нефть: WTI торгуется ниже $80 за баррель на фоне геополитических переговоров. Поскольку Канада — крупный экспортер нефти, более низкие цены на энергоносители напрямую выступают негативным фактором для ее валюты. Это дает еще один аргумент в пользу нашего позитивного взгляда на пару USD/CAD.
—
Технический взгляд: сигналы перекупленности и торговая стратегия
С технической точки зрения мы рассматриваем любой откат в направлении 20-дневной скользящей средней вблизи 1,4103 как возможность для покупок. Уверенный выход выше текущей консолидации может открыть дорогу к движению в сторону уровня 1,4415. Использование колл-опционов со страйком выше 1,4250 может быть капиталоэффективным способом позиционирования под потенциальный рост.
Однако индекс относительной силы (RSI) находится в зоне перекупленности выше 77, что сигнализирует о возможной чрезмерной растянутости недавнего ралли. Это означает, что не стоит «догонять» пару на текущих максимумах. Мы считаем более взвешенной стратегией дождаться снижения цены и уже затем формировать длинные позиции.
