WTI немного снизилась после небольшого роста накануне и в пятницу в ходе азиатской сессии торговалась около $68,40 за баррель: энергетические рынки остывали на фоне ослабления напряжённости на Ближнем Востоке. Котировки нефти снизились после дипломатического прогресса в отношениях между США и Ираном по итогам переговоров в Дохе при содействии посредников из Катара и Пакистана, что сократило геополитическую премию за риск, удерживавшую цены на повышенных уровнях.
Откат также отражал более устойчивое восстановление коммерческого судоходства через Ормузский пролив — ключевое морское «бутылочное горлышко» глобальных поставок нефти: танкеры возобновили проход, а условия предложения начали нормализоваться. Экспорт саудовской нефти восстановился примерно до 90% довоенных уровней благодаря улучшению прохода через пролив, тогда как Объединённые Арабские Эмираты вернули экспорт к довоенным объёмам за счёт перенаправления поставок и использования стратегического трубопровода, обходящего пролив.
Медвежьи сигналы на фоне дипломатического прорыва и данных по предложению
При цене West Texas Intermediate около $68,40 мы рассматриваем недавний дипломатический прогресс между США и Ираном как значимый медвежий сигнал для рынка. Геополитическая премия за риск, поддерживавшая высокие цены, быстро исчезает. Мы считаем, что этот фундаментальный сдвиг будет давить на нефть в ближайшие несколько недель.
Эту точку зрения усиливают последние данные по предложению, указывающие на рост профицита на рынке. Управление энергетической информации США (EIA) сообщило о неожиданном увеличении запасов на 3,8 млн баррелей за последнюю неделю июня 2026 года — вопреки прогнозам сезонного сокращения. Это говорит о том, что нормализация судоходства в Ормузском проливе уже приводит к поступлению на рынок большего объёма предложения, чем способен поглотить спрос.
С учётом этого прогноза мы занимаем позицию на дальнейшее снижение цен, покупая августовские опционы put со страйками в районе $65. Ослабление напряжённости привело к снижению подразумеваемой волатильности, что делает такие хеджи на снижение относительно недорогими. Эта стратегия позволяет получить прибыль при движении вниз, при этом чётко ограничивая максимальный риск.
Исторический прецедент и краткосрочная торговая стратегия
Мы помним похожую ситуацию в середине 2015 года, когда первоначальная ядерная сделка с Ираном привела к резкому снижению нефтяных цен, поскольку рынок закладывал в котировки приток нового предложения. Brent подешевела почти на 20% в течение месяца после этого соглашения. Хотя текущий контекст иной, исторический прецедент снижения цен при ослаблении ближневосточной напряжённости остаётся весомым.
Восстановление экспортных возможностей крупнейших производителей дополнительно поддерживает наш медвежий взгляд. При том что Саудовская Аравия вернулась к 90% доконфликтных уровней экспорта, а ОАЭ — к полной мощности, мы оцениваем, что на мировой рынок поступает дополнительно около 1,2 млн баррелей в сутки по сравнению с прошлым кварталом. Мы будем искать возможности для открытия коротких позиций по фьючерсам на любых кратковременных ценовых отскоках, ориентируясь на движение в сторону нижней части диапазона $60 к концу месяца.
