USD/CAD продолжила рост вторую сессию подряд, удерживаясь вблизи 1,4210 на азиатских торгах в понедельник. Движение произошло на фоне укрепления доллара США: рынки по-прежнему склоняются к ожиданиям дальнейшего ужесточения политики ФРС позднее в этом году. Эти ожидания сохраняются, даже несмотря на ослабление общих инфляционных опасений, чему также способствует улучшение условий для поставок нефти через Ормузский пролив.
Канадский доллар, однако, может получить поддержку со стороны более высоких цен на нефть, поскольку участники энергорынка сохраняют осторожность. К воскресенью трафик через Ормузский пролив стабилизировался после того, как в субботу несколько танкеров по неясным причинам изменили маршруты. Тем временем ОПЕК+ одобрила увеличение добычи на 188 тыс. баррелей в сутки в следующем месяце во главе с Саудовской Аравией и Россией, что вновь усилило опасения относительно потенциального избытка предложения. На рынке ставок инструмент CME FedWatch указывает на 77,3% вероятность повышения процентных ставок к концу года, а внимание инвесторов переключается на публикацию протоколов июньского заседания ФРС в среду в поиске дальнейших ориентиров.
USD/CAD на многолетних максимумах на фоне «ястребиной» ФРС и волатильного нефтяного рынка
Мы видим, что пара USD/CAD торгуется вблизи многолетнего максимума около 1,4210 — уровня, который не удерживался устойчиво со времен волатильности начала 2024 года. Сила пары обусловлена укреплением доллара США, однако следует сохранять осторожность: канадский доллар находит поддержку в высоких ценах на нефть. Это противостояние между «ястребиной» ФРС и дорогой энергией формирует сложную торговую среду.
Нефтяной рынок остается ключевой переменной: нефть West Texas Intermediate (WTI) сейчас удерживается около $88 за баррель, поддерживая «луни». Однако недавнее решение ОПЕК+ увеличить добычу на 188 тыс. баррелей в сутки сигнализирует о попытке ограничить рост цен, что потенциально может сдержать дальнейшее укрепление CAD. Любые новые сбои в Ормузском проливе способны быстро подтолкнуть цены на нефть вверх и развернуть восходящий тренд пары.
С другой стороны, импульс доллара США очевиден и подпитывается ожиданиями дополнительных повышений ставок ФРС. Сильный июньский отчет по занятости, показавший рост числа рабочих мест в экономике США более чем на 250 тыс., укрепил веру рынка в «ястребиный» настрой регулятора. Инструмент CME FedWatch теперь показывает 77,3% вероятность как минимум одного дополнительного повышения ставки к концу 2026 года.
В центре внимания — стратегии на волатильность и протоколы заседания ФРС
Учитывая действие разнонаправленных факторов, мы считаем, что на ближайшие недели разумной стратегией является работа с волатильностью. Подразумеваемая волатильность месячных опционов на USD/CAD поднялась до 9,2%, что означает закладываемое рынком значимое движение. Мы рассматриваем длинные стрэддлы, которые получают выгоду от резкого пробоя в любую сторону после публикации протоколов заседания ФРС в эту среду.
Для тех, кто придерживается направленного взгляда, мы отдаем предпочтение покупке колл-опционов на USD/CAD, чтобы воспользоваться сильным трендом доллара США. Однако делать это следует осторожно, поскольку внезапный скачок цен на нефть представляет значительный риск. Исторически геополитические события вызывали резкие, но временные просадки этой пары, поэтому критически важно тщательно контролировать размер позиций.
Сейчас все внимание приковано к публикации протоколов июньского заседания ФРС в эту среду. Этот релиз либо подтвердит агрессивное ценообразование рынка по траектории ставок — что, вероятно, подтолкнет USD/CAD выше, — либо принесет «голубиный» сюрприз, способный спровоцировать резкую коррекцию. Следует быть готовыми к усилению ценовой динамики сразу после публикации.
