Цены на золото в Объединённых Арабских Эмиратах в понедельник снизились, согласно данным, собранным FXStreet. Золото оценивалось в 491,12 дирхама ОАЭ за грамм против 492,95 дирхама в пятницу, также котировки опустились до 5 728,08 дирхама за толу с 5 749,64 дирхама. В расширенной справочной таблице металл оценивался в 4 910,98 дирхама за 10 граммов и 15 275,43 дирхама за тройскую унцию. FXStreet рассчитывает локальные цены, конвертируя международные уровни через USD/AED и приводя их к местным единицам измерения; обновление выполняется ежедневно по состоянию на время публикации. Значения носят ориентировочный характер и могут отличаться от розничных котировок.
Золото широко используется как средство сохранения стоимости и рассматривается как защитный актив и инструмент хеджирования инфляции, не зависящий от одного эмитента. Крупнейшими держателями являются центральные банки и, по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в 2022 году они нарастили резервы на 1 136 тонн стоимостью около $70 млрд — это максимальный годовой показатель за всю историю наблюдений. Среди рыночных взаимосвязей отмечаются обратная корреляция с долларом США и казначейскими облигациями США, а также чувствительность к риск-активам и процентным ставкам; динамика XAU/USD влияет на ценообразование.
Макроэкономическая среда и перспективы золота
Незначительное сегодняшнее снижение цен на золото — несущественный рыночный шум на фоне гораздо более масштабной картины. Мы считаем, что общий макроэкономический фон в ближайшие недели будет крайне благоприятен для золота. Ключевыми драйверами остаются ожидания по процентным ставкам в США и сохраняющаяся геополитическая неопределённость.
Мы полагаем, что траектория ФРС США теперь смещена в сторону более мягкой политики: последние данные показывают, что инфляция упорно держится выше целевого уровня 2% — около 2,7% по базовому индексу PCE. В таких условиях ФРС сложно действовать более жёстко, что, вероятно, окажет давление на доллар США. Исторически ослабление доллара демонстрирует выраженную обратную корреляцию с ценами на золото, обеспечивая металлу значимый поддерживающий фактор.
Кроме того, спрос со стороны центральных банков остаётся важным стабилизирующим фактором, причём этот тренд ускорился после рекордных покупок 1 082 тонны в 2022 году. Свежие данные Всемирного совета по золоту показывают, что в первом квартале 2026 года центробанки приобрели ещё 228 тонн, что указывает на продолжение стратегии дедолларизации резервов. Такая последовательная покупка формирует «жёсткий пол» для рынка, ограничивая риски снижения.
Стратегии для трейдеров на рынке деривативов
Для трейдеров деривативами это означает, что уместна «бычья» позиция. Мы рассматриваем покупку колл-опционов с экспирацией в контрактах сентября и декабря 2026 года, чтобы воспользоваться ожидаемым ростом. Использование колл-спредов также может быть эффективной стратегией для снижения первоначальных затрат при сохранении участия в потенциальном ралли.
С учётом того, что подразумеваемая волатильность может вырасти на фоне любых геополитических обострений, продажа вне-денежных (out-of-the-money) пут-опционов может быть разумной стратегией для генерации дохода. Это позволяет получать премию, одновременно фиксируя цену покупки ниже текущего рыночного уровня — способ заработать, пока реализуется наш «бычий» сценарий.
Также необходимо быть готовыми к резкому, неожиданному укреплению доллара США. Трейдерам стоит рассмотреть выделение части портфеля на покупку защитных пут-опционов как хедж против длинных позиций. Это работает как страховка на случай внезапного «ястребиного» сдвига в политике центральных банков, который может временно нарушить восходящий тренд.
