Рупия открылась слабее: курс USD/INR поднялся примерно до 95,42 на фоне укрепления доллара после слабой предыдущей недели и ожидания рынками протокола заседания FOMC за июнь, который выйдет в среду. Индекс доллара (DXY) прибавил 0,15% — до примерно 101,03 — привлекая спрос после снижения на прошлой неделе к отметкам около 100,55. В июне ФРС сохранила ставку на уровне 3,50%–3,75%, при этом «dot plot» показал, что девять из 19 членов Комитета выступают за повышение ставки к концу года; председатель ФРС Кевин Уорш не дал ориентиров по дальнейшей траектории политики.
Снижение цен на нефть, поддержанное нормализацией трафика вблизи Ормузского пролива, через который проходит почти 20% мировых поставок энергоносителей, рассматривается как позитивный фактор для экономики-импортёра нефти, такой как Индия. Контракт MCX Crude Oil July 20 подешевел на 0,2% — до района 6 550, оставаясь близко к многомесячному минимуму 6 426, зафиксированному в четверг; Citi прогнозирует, что Brent может снизиться к $60 к концу года с текущих около $71,50. Иностранные институциональные инвесторы (FII) в пятницу выступили чистыми покупателями индийских акций на сумму 1 355,33 крор рупий; SEBI намерена снизить требования к обеспечению по заимствованию акций и почти вдвое расширить пул бумаг, доступных для операций кредитования и заимствования; TCS должна представить отчётность по Nifty50 в четверг. USD/INR удерживался выше 20-периодной EMA на уровне около 94,97, RSI — около 54; уровни поддержки располагались на 94,97, 94,83 и 94,03, тогда как сопротивление отмечалось в зоне 97,11–97,10.
Перспективы USD/INR зависят от протокола FOMC и сигналов Федрезерва
По состоянию на сегодня, 6 июля 2026 года, мы видим, что пара USD/INR тестирует более высокие уровни вблизи 95,42. Ключевым событием недели станет публикация протокола FOMC в эту среду, которая задаст направление следующего движения доллара США. С учётом неопределённости мы осторожны в отношении крупных направленных ставок до прояснения тональности ФРС.
Последние данные по инфляции в США, где CPI удерживается на уровне 3,8%, поддерживают мнение о том, что ФРС будет избегать сигналов о снижении ставки. Эта фундаментальная поддержка доллара предполагает, что любые просадки USD/INR, вероятно, будут выкупаться. Мы внимательно следим за индексом доллара США, который сейчас удерживается выше ключевого уровня 101,00.
Поддерживающие факторы для INR, рыночная волатильность и техническая картина
При этом, на наш взгляд, не следует игнорировать факторы поддержки рупии, которые могут ограничить существенный рост пары. Цены на нефть остаются важным преимуществом для Индии: Brent торгуется около $71,50 за баррель. Более низкие затраты на импорт энергоносителей напрямую улучшают торговый баланс Индии и создают «подушку» для рупии.
Возвращение иностранных институциональных инвесторов (FII) к чистым покупкам в пятницу — также позитивный сигнал для индийских активов. Заявленный в прошлом месяце рост ВВП в I квартале на 6,9% продолжает привлекать иностранный капитал на наш фондовый рынок. Сильный старт сезона отчётности, который начнётся в четверг с TCS, может ускорить эти притоки и усилить давление на USD/INR.
С технической точки зрения пара сохраняет краткосрочный восходящий тренд выше отметки 94,97. Мы рассматриваем этот уровень как критическую зону поддержки, и неспособность удержаться выше неё может сигнализировать об ослаблении восходящего импульса. Пока что мы рассматриваем стратегии, выигрывающие от движения в диапазоне с умеренным смещением вверх, например продажу вне-денежных пут-опционов ниже 94,50.
Ожидаемые изменения со стороны SEBI, направленные на смягчение правил для коротких продаж, могут усилить двустороннюю волатильность на рынке. Хотя индекс VIX в Индии был низким, новые правила могут изменить эту динамику в ближайшие недели. Мы будем искать возможности для торговли потенциальным ростом волатильности — возможно, через опционные стратегии «длинный стрэддл» или «длинный стрэнгл».
