AUD/USD в понедельник торговалась в боковом диапазоне вблизи 0,6930: более слабая инфляция в Австралии охладила спрос на валюту, тогда как смешанные данные по сектору услуг США поддержали доллар без выраженного усиления спроса. Индикатор инфляции TD-MI в Австралии замедлился до 3,9% г/г в июне с 4,4%; такое охлаждение указывает на ослабление ценового давления и может снизить необходимость для Резервного банка Австралии сохранять «ястребиный» уклон.
В США композитный PMI от S&P Global немного снизился до 51,9 с 52,2, а индекс PMI в сфере услуг опустился до 51,2 против ожидавшихся 51,4 и 51,3 ранее. Индекс ISM Services PMI составил 54, совпав с прогнозами, но снизившись с 54,5; при этом индекс занятости вырос до 51,2 с 47,9. Компонент новых заказов снизился до 55,1 с 57,3, а индекс цен, уплаченных производителями, опустился до 67,7 с 71,3. На четырёхчасовом графике пара находилась на 0,6936, удерживаясь выше 20-периодной SMA на 0,6919, но ниже 100-периодной SMA на 0,6962; опорный уровень (pivot) — 0,6935, RSI — около 57. Сопротивление проходит на 0,6944 и затем 0,6962, тогда как поддержка просматривается на 0,6935, 0,6929 и 0,6924.
Прогноз по инфляции в Австралии и ожидания по политике РБА
Последние данные по инфляции в Австралии, показавшие снижение до 3,9%, являются для нас ключевым сигналом. Ослабление ценового давления делает менее вероятным, что Резервному банку Австралии потребуется сохранять «ястребиный» настрой. Мы рассматриваем это как фундаментальный фактор давления на австралийский доллар в ближайшие недели.
Чтобы конкретизировать этот взгляд, отметим: индикатор TD-MI нередко опережает официальные квартальные данные CPI Австралийского бюро статистики. Показатель CPI за I квартал 2026 года составил 4,1%, и новые данные предполагают, что значение за II квартал, публикация которого ожидается позднее в этом месяце, вполне может опуститься ниже 4,0%. Это укрепляет ожидания, что РБА сохранит паузу на августовском заседании.
Данные США, расхождение монетарной политики и торговые стратегии
С другой стороны, статистика по сфере услуг США указывает на устойчивую, пусть и немного замедляющуюся, экономику. Особенно важен резкий отскок индекса занятости ISM до 51,2, что сигнализирует о сохранении напряжённости на рынке труда. После того как прошлый отчёт по Non-Farm Payrolls показал уверенный прирост на 215 тыс. рабочих мест, это снижает непосредственное давление на ФРС в сторону обсуждения смягчения политики.
Нарастающее расхождение — потенциальная пауза РБА и «терпеливая» позиция Федрезерва — знакомая тема. Исторически подобная дивергенция, как в цикле 2024 года, последовательно оказывала давление на AUD/USD на горизонте нескольких недель. Мы ожидаем повторения этого паттерна по мере того, как рынок будет закладывать меньше повышений ставок в Австралии.
С учётом такого сценария мы рассматриваем покупку пут-опционов на AUD/USD с экспирацией в конце августа или в сентябре. Это позволяет занять позицию на снижение, фиксируя максимальный риск на уровне уплаченной премии. Целимся в страйки ниже ключевого психологического уровня 0,6900.
В качестве более консервативного подхода мы также рассматриваем «медвежьи» пут-спрэды (bear put spreads), чтобы снизить первоначальные затраты. Подразумеваемая волатильность по AUD/USD оставалась сдержанной и недавно торговалась около 52-недельного минимума 8,7%, что делает стратегии с покупкой опционов относительно недорогими. Это указывает на то, что рынок недооценивает риск движения вниз.
С технической точки зрения пара сейчас зажата в узком диапазоне, а сверху её ограничивает сопротивление вблизи 0,6962. Решительный пробой ниже кластера поддержек на 0,6924 станет для нас триггером для наращивания «медвежьих» позиций. Любые отскоки в направлении 0,6950 мы будем использовать как возможность для открытия этих опционных стратегий по более привлекательным ценам.
