WTI в среду торговалась вблизи $73,10, прибавляя 1,48% за день, поскольку рынки пересмотрели риски для энергоснабжения после ухудшения геополитической ситуации на Ближнем Востоке. Президент США Дональд Трамп заявил, что меморандум о взаимопонимании с Ираном, направленный на прекращение конфликта, больше не действует, и, выступая на саммите НАТО, добавил, что больше не хочет переговоров после атак на коммерческие суда, проходящие через Ормузский пролив.
Напряжённость усилилась после того, как CENTCOM сообщило об ударах по иранской военной инфраструктуре в ответ на атаки Тегерана на несколько судов в Ормузском проливе — маршруте, через который проходит около одной пятой мировых поставок нефти, — что усилило опасения по поводу сбоев. В ING указали на укрепление цен на фоне напряжённости в Персидском заливе и на шаг США по отзыву временной лицензии на определённые продажи иранской нефти; также банк отметил снижение запасов сырой нефти и нефтепродуктов в США и новые атаки на российские НПЗ. В BNY заявили, что финансовые рынки становятся более уязвимыми по мере того, как угасают ожидания быстрого возвращения к нормальному судоходству через Ормузский пролив; при этом динамика цен на нефть будет определять, перерастёт ли конфликт в более широкий рыночный шок.
Реакция нефтяного рынка и стратегии на волатильность
Мы наблюдаем, как нефтяной рынок резко реагирует на срыв переговоров США и Ирана. Непосредственный фокус — Ормузский пролив, критически важный «бутылочный горлышко» для мировых поставок. На этом фоне индекс волатильности на рынке нефти CBOE (OVX) подскочил выше 45, достигнув максимума в этом квартале, что сигнализирует о заметном росте тревожности среди трейдеров.
Учитывая эту хрупкость, мы считаем оправданными стратегии на рост волатильности. Покупка опционов, например стреддлов на август или сентябрь 2026 года, может быть эффективной. Такой подход позволяет заработать на сильном ценовом движении — будь то скачок при дальнейшей эскалации или снижение, если напряжённость неожиданно ослабнет.
Позиционирование под направленные движения и динамика фьючерсной кривой
Для участников с направленным взглядом мы делаем ставку на более высокие цены, покупая колл-опционы со страйками в диапазоне $80–$85. Последний отчёт EIA подтвердил более существенное, чем ожидалось, сокращение запасов сырой нефти в США на 4,2 млн баррелей, что ужесточает баланс предложения ещё до любых потенциальных перебоев. Ситуация напоминает атаки беспилотников 2019 года на объекты в Саудовской Аравии, которые вызвали временный, но резкий скачок цен.
Мы также внимательно следим за фьючерсной кривой: ближайший контракт заметно укрепляется относительно более дальних. Спред WTI август–сентябрь 2026 года уже расширился до более чем $1,50 в бэквордации, отражая срочный спрос на поставки «здесь и сейчас». Такая структура подразумевает, что удержание длинных позиций в ближайших фьючерсах может быть более прибыльным, чем в дальних контрактах.
