EUR/USD в среду удерживалась выше 1,1400 после утреннего давления со стороны продавцов: рынки оценивали возобновление напряжённости между США и Ираном после ночного обмена ударами, связанного с атаками на коммерческие суда вблизи Ормузского пролива ранее на этой неделе. Президент США Дональд Трамп заявил, что промежуточная сделка с Ираном «отменена», однако позднее Reuters сообщил, что в ходе закрытой встречи лидеров НАТО Трамп не повторил эту ремарку, сославшись на источник, знакомый с ходом переговоров. Склонность к риску оставалась хрупкой после слов Трампа о том, что США «вероятно, ударят по ним снова сегодня вечером», а также добавления: «Я не знаю, будет ли у нас сделка с Ираном».
Эскалация подтолкнула цены на нефть вверх, возродив опасения инфляции из‑за энергоносителей и усилив ожидания более жёсткой денежно‑кредитной политики. Инструмент CME FedWatch показывает, что рынок закладывает 68% вероятности повышения ставки ФРС в сентябре против 58% днём ранее, при этом Европейский центральный банк также может повысить ставки позднее в этом году. Индекс доллара США (DXY) удерживался выше 101,00, а внимание переключается на протокол июньского заседания FOMC, публикация которого ожидается в 18:00 GMT.
Геополитические риски и инфляционное давление
Мы видим, что EUR/USD испытывает трудности с удержанием позиций вблизи уровня 1,0750. Сохраняющиеся геополитические риски на Ближнем Востоке поддерживают цены на нефть выше 81 доллара за баррель, формируя нервозный «risk-off» настрой на рынке. Это ключевой фактор, за которым мы следим.
Устойчиво высокая стоимость энергии возвращает опасения по поводу инфляции, которая остаётся выше целевого уровня 2%; последние данные по США указывают на годовой темп 3,3%. Это осложняет планы как Федеральной резервной системы, так и Европейского центрального банка. Мы считаем, что ситуация закрепляет сценарий «higher for longer» для процентных ставок.
Рыночные ожидания и торговые стратегии
Судя по рынку деривативов, ожидания снижения ставки ФРС смещаются на более поздний срок. Вероятность снижения ставки к сентябрю, по данным CME FedWatch, сократилась с более чем 65% месяц назад до примерно 55% сейчас. Это означает, что рынок переоценивает вероятную траекторию ФРС с учётом новых рисков.
С учётом сочетания глобальной неопределённости и осторожной позиции ФРС мы ожидаем, что доллар США останется хорошо поддержанным, а индекс DXY будет уверенно держаться выше отметки 106,00. Поэтому мы рассматриваем стратегии, выигрывающие от сохранения понижательного давления на EUR/USD. Это может включать использование опционов для позиционирования на возможный пробой поддержки 1,0700 вниз.
Наш ближайший фокус — предстоящая публикация индекса потребительских цен (CPI) в США. Неожиданно высокий показатель инфляции, вероятно, ещё сильнее снизит шансы на понижение ставки. Эти данные станут ключевым входным параметром для наших краткосрочных стратегий на волатильность и направление движения.
