Цены на золото на Филиппинах снизились в четверг, свидетельствуют данные FXStreet. Металл оценивался в 7 991,38 филиппинского песо за грамм против 8 043,44 песо в среду, а цена за тóлу опустилась до 93 209,88 песо с 93 817,09 песо. FXStreet также указал цену на уровне 79 913,78 песо за 10 граммов и 248 559,80 песо за тройскую унцию — на основе международных котировок, пересчитанных через USD/PHP и ежедневно обновляемых по рыночным курсам на момент публикации; локальные цены могут отличаться.
Спрос со стороны официального сектора остается ключевой особенностью рынка. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), центральные банки в 2022 году увеличили резервы на 1 136 тонн золота стоимостью около $70 млрд — это крупнейшая годовая покупка за всю историю наблюдений. Динамика цен обычно связана с долларом США и казначейскими облигациями США: золото часто движется в обратной зависимости от обоих факторов, при этом XAU/USD также может быть чувствителен к изменениям процентных ставок и общего аппетита к риску.
Реакция рынка на ослабление доллара и ожидания по процентным ставкам
Мы рассматриваем недавнее небольшое снижение цен на золото скорее как потенциальную точку входа, а не как изменение базового тренда. Широкий рынок реагирует на ослабление доллара США, который за последний месяц потерял почти 2% к корзине основных валют. Такая динамика, как правило, оказывает сильную поддержку активам, номинированным в долларах, включая золото.
В перспективе в фокусе — меняющиеся ожидания по процентным ставкам в США, поскольку золото не приносит купонного дохода. После прошлой недели, когда данные по инфляции в США вышли слабее ожиданий — 2,8%, рынок сейчас закладывает вероятность более 70% снижения ставки ФРС в сентябре. Исторически периоды снижения реальной доходности были весьма благоприятны для драгоценных металлов.
Геополитические факторы и торговые стратегии
Геополитическая напряженность на ключевых глобальных торговых маршрутах также продолжает поддерживать статус золота как защитного актива. Кроме того, спрос со стороны центральных банков остается высоким: по данным World Gold Council за второй квартал 2026 года, чистые покупки со стороны банков развивающихся рынков превысили 250 тонн. Такая устойчивость покупок формирует прочную «подушку» для рынка.
Для трейдеров на рынке деривативов это может означать целесообразность позиционирования на дальнейший рост через колл-опционы с экспирацией ближе к концу третьего квартала. Подразумеваемая волатильность остается относительно низкой, что делает длинные коллы недорогим инструментом для участия в потенциальном росте цен. Такая стратегия позволяет ограничить риск и воспользоваться благоприятными макроэкономическими факторами.
В то же время необходимо учитывать риски, связанные с неожиданно сильными макроданными США, прежде всего с предстоящим отчетом по занятости. Существенно более высокий показатель может поддержать доллар и отложить ожидаемое снижение ставок, что станет негативным фактором для золота. Поэтому трейдерам стоит рассмотреть использование защитных пут-опционов либо придерживаться дисциплинированных уровней стоп-лосса по позициям.
