Заместитель главы Банка Англии Сара Бриден заявила в четверг, что без войны на Ближнем Востоке инфляция в Великобритании находилась бы на целевом уровне центробанка в 2%. Она также отметила, что шок, связанный с войной вокруг Ирана, с меньшей вероятностью закрепится в инфляционной динамике, и что Банк Англии находится в хорошей позиции для мониторинга развития событий.
Фунт стерлингов практически не отреагировал сразу. На момент публикации GBP/USD снижался на 0,12% — к 1,3520 — на фоне восстановления доллара США. Отдельно FXS Speechtracker присвоил комментариям оценку 3,2/10, что ниже исторического среднего значения спикера 4,1/10, указывая на умеренно «голубиный» оттенок.
«Голубиный» прогноз для Банка Англии и фунта
В ближайшие недели стоит готовиться к более «голубиной» позиции Банка Англии: политики сигнализируют, что базовое инфляционное давление ослабевает. Поскольку замглавы Бриден преуменьшает долгосрочное влияние ближневосточных геополитических шоков, цикл снижения ставок в Великобритании может ускориться сильнее, чем сейчас заложено в котировках. Мы ожидаем, что это окажет понижательное давление на британский фунт, особенно учитывая сопротивление около 1,3520 в паре с восстанавливающимся долларом США.
Торговые стратегии на случай «голубиного» разворота
Чтобы извлечь выгоду из этого сдвига, трейдерам на рынке деривативов стоит рассмотреть шорт GBP/USD или покупку пут-опционов на фунт. Исторически, когда Банк Англии смещается в «голубиную» сторону, а ФРС США сохраняет осторожность, фунт, как правило, отстаёт — подобно тенденциям после пика инфляции, наблюдавшимся в конце 2024 года. Последние данные показывают, что британский CPI колебался в диапазоне около 2,0–2,5%, и любое дальнейшее снижение инфляции в секторе услуг, вероятно, спровоцирует более агрессивные снижения ставки.
Также рекомендуем обратить внимание на фьючерсы на краткосрочные процентные ставки — например, трёхмесячные контракты Sonia (Sterling Overnight Index Average), которые могут выиграть по мере усиления ожиданий снижения ставок. Если Банк Англии начнёт снижать базовую ставку с недавнего уровня около 5,0% к 4,5% или ниже к осени, эти контракты получат значительную переоценку вверх. Такая среда создаёт высоковероятную возможность для опционных трейдеров покупать колл-опционы на фьючерсы Sonia, чтобы заработать на снижении доходностей.
