Золото (XAU/USD) в четверг снизилось: рынки проигнорировали более слабые, чем ожидалось, данные по CPI и PPI США за июнь и вместо этого сосредоточились на возобновлении напряжённости на Ближнем Востоке, которая может подтолкнуть цены на энергоносители вверх и вернуть инфляционное давление. XAU/USD торговался вблизи $4 015, теряя 1,10%, после того как ранее в ходе американской сессии опускался до $3 974. Доллар США и доходности UST умеренно восстановились после двух дней снижения, тогда как риторика ФРС продолжала фокусироваться на возвращении инфляции к целевым 2% и стабилизации рынка труда, оставляя возможность повышения ставок позже в этом году и оказывая давление на не приносящий дохода металл.
Розничные продажи в США в июне выросли на 0,2% м/м, совпав с ожиданиями; показатель за май был пересмотрен до 1,0% с 0,9%; «контрольная» группа удержалась на уровне 0,5% против майских 0,8%. Первичные заявки на пособие по безработице снизились до 208 тыс. с 216 тыс., что ниже прогноза 217 тыс. Геополитические риски выросли после пятой ночи ударов США по иранским целям и сообщений об ответных действиях Ирана в Кувейте, Бахрейне и Иордании; кроме того, Reuters сообщил, что Иран велел йеменским хуситам перекрыть Баб-эль-Мандеб, если американские атаки затронут его энергосеть. WTI торговалась около $80,00, прибавив почти 12% за неделю. С технической точки зрения XAU/USD остаётся ниже 200-дневной SMA на $4 495 и 100-дневной SMA на $4 547; сопротивление — в районе $4 200, поддержка — на $4 000 и около $3 800; RSI — около 37, MACD — в положительной зоне, но импульс ослабевает.
Торговый прогноз и стратегии
Поскольку золоту тяжело удерживать критический психологический уровень $4 000, мы рекомендуем трейдерам на срочном и опционном рынке сосредоточиться на краткосрочных пут-опционах или коротких позициях по фьючерсам. При XAU/USD около $4 015 и уже зафиксированном снижении до $3 974 сегодня ближайшая траектория наименьшего сопротивления указывает вниз. Устойчивый пробой ниже $4 000 может быстро открыть дорогу к снижению в направлении поддержки параллельного канала в районе $3 800.
Необходимо внимательно следить за тем, как рынок облигаций реагирует на рост энергозатрат: недельный скачок West Texas Intermediate на 12% до $80,00 угрожает разогнать инфляцию. Хотя последние показатели CPI и PPI замедлились, этот рост цен на нефть подпитывает опасения, что ФРС сохранит ставки «выше и дольше». Исторически рост реальных доходностей оказывает сильное давление на активы без доходности, поэтому следует ожидать, что любые отскоки золота будут ограничены заметным давлением продаж.
Технический анализ и риск-менеджмент
С технической стороны видим сильное верхнее сопротивление, сконцентрированное около $4 200, что совпадает с верхней границей нисходящего параллельного канала. Поскольку цена остаётся значительно ниже 200-дневной простой скользящей средней на $4 495, доминирующий тренд остаётся уверенно «медвежьим». Мы предлагаем использовать любые временные отскоки к $4 150 или $4 200 для открытия новых коротких позиций, а не для покупок на просадке.
Последние макроданные США, включая уверенный рост розничных продаж на 0,2% и снижение заявок на пособие по безработице до 208 000, показывают, что экономика остаётся достаточно устойчивой, чтобы выдерживать повышенную стоимость заимствований. Этот сильный рынок труда даёт ФРС достаточно пространства, чтобы откладывать снижение ставок или даже повысить их позже в этом году, если геополитические конфликты на Ближнем Востоке обострятся. В связи с этим мы рекомендуем применять стратегии с ограниченным риском, такие как «медвежьи» пут-спреды, чтобы воспользоваться нисходящим импульсом золота в ближайшие недели.
