GBP/JPY откатился после того, как не смог удержать импульс выше отметки 220,00. В четверг пара снизилась на 0,34% после того, как в среду обновила 18-летний максимум на 219,62, и торговалась в районе 218,80 на фоне некоторого укрепления иены. Более широкий тренд остается восходящим, тогда как индекс относительной силы (RSI) сохранял «бычий» настрой, но снизился, указывая на риск краткосрочной консолидации.
Сверху ближайшее сопротивление проходит на 219,00, далее — предыдущий максимум 219,61, после чего рынок может вновь протестировать 220,00. Уверенный пробой 220,50 откроет дорогу к 221,00. Снизу уход ниже 218,00 сместит фокус к 216,60; дальнейшее давление будет нацелено на 216,00, а затем — на 50-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на 214,72.
Стратегии торговли деривативами и риски снижения
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов действовать осторожно, поскольку GBP/JPY отступает от недавнего 18-летнего максимума 219,62 в сторону 218,80. Если пара пробьет вниз ключевой уровень поддержки 218,00, имеет смысл рассмотреть покупку краткосрочных put-опционов с ориентиром на следующую зону поддержки 216,60. Этот временный откат дает хорошую возможность захеджировать существующие длинные позиции от внезапных рисков падения.
Чтобы оценить масштаб потенциальных рисков снижения, можно обратиться к прошлым интервенциям правительства Японии: исторически масштабные расходования порядка 5,97 трлн иен провоцировали резкие просадки на 4–5% в кросс-курсах с иеной. В настоящее время дневной средний истинный диапазон (ATR) по GBP/JPY находится вблизи 170 пунктов, что указывает на сохранение повышенной волатильности в ближайшие недели. Трейдерам на деривативах следует использовать стратегии с ограниченным риском — такие как спреды — вместо прямых позиций по фьючерсам, чтобы лучше справляться с резкими колебаниями.
Возможности роста и рыночные настроения
С другой стороны, общий тренд остается уверенно «бычьим», поэтому стоит быть готовыми к возобновлению ралли, если «пол» на 218,00 устоит. Если цене удастся преодолеть сопротивление 219,00, мы предлагаем рассмотреть покупку call-опционов с целью на ключевой уровень 220,00. Исторически, когда GBP/JPY подходит к многодесятилетним максимумам, розничные настроения показывают, что более 70% трейдеров удерживают короткие позиции, что нередко подпитывает резкие движения вверх на фоне «шорт-сквиза».
Поскольку RSI снижается от области, близкой к перекупленности, мы ожидаем краткий период консолидации перед следующим крупным движением. Для трейдеров, работающих в диапазоне, применение стратегий iron condor или «бабочка» (butterfly spreads) в коридоре 216,00–220,00 может обеспечить стабильный эффект распада временной стоимости премии. Необходимо сохранять повышенную бдительность: любые неожиданные решения по процентным ставкам в ближайшие недели способны легко нарушить эту консолидацию.
