AUD/USD почти не изменился и удерживался в районе 0,7000 четвертую сессию подряд: попытки роста от области 0,6900 упирались в 50-дневную EMA, расположенную чуть выше этой отметки. Дневной Stochastic RSI поднялся в диапазон выше середины 70-х, однако ценовое движение не получило продолжения. Внутренний пересмотр ожиданий дальнейшего ужесточения ДКП стал мягче после того, как инфляционные ожидания снизились до 4,7% в июле с 5,5% в июне — на фоне решения Резервного банка Австралии в июне сохранить ключевую ставку на уровне 4,35% после трех повышений в этом году. Общая инфляция замедлилась до 4,0% в мае, тогда как усеченная средняя (trimmed mean) выросла до 3,6%, что делает показатель CPI в конце июля ключевым вводным параметром для заседания 11 августа, даже несмотря на то, что фьючерсы смещаются к уровню ставки ближе к 4,50% к концу года.
Внешние факторы оставались в центре внимания: Народный банк Китая должен объявить решение по политике в 01:15 GMT в понедельник, при этом его базовая ставка составляет 3%. В США первичные заявки на пособие по безработице снизились до 208 тыс., а индекс деловой активности ФРБ Филадельфии составил 41,4 против ожидавшихся 13, что поддерживает спекуляции относительно повышения ставки на заседании 28–29 июля. Следующий ключевой ориентир в Австралии — отчет по рынку труда 23 июля в 01:30 GMT: в мае было создано 40,3 тыс. рабочих мест при безработице 4,4%, причем структура была смещена в сторону неполной занятости (35,2 тыс.) против 5,2 тыс. полных ставок. Предварительные PMI выйдут в 23:00 GMT после предыдущих значений 51,5 для промышленности и 50,5 для услуг, одновременно с индексом настроений Мичиганского университета в 14:00 GMT и американскими PMI 24 июля. Среди технических уровней назывались сопротивления 0,7000, затем 0,7050 и вблизи 0,7100, а также поддержки 0,6950, 0,6900 и чуть ниже 0,6850.
Австралийский доллар в боковике: внутренний импульс затухает
Мы наблюдаем, что австралийский доллар застрял в узком диапазоне: четвертый день подряд котировки «застыли» у ключевого уровня 0,7000, а 50-дневная экспоненциальная скользящая средняя ограничивает рост. Поскольку дневной Stochastic RSI повышается без реального ценового подъема, текущий импульс скорее исчерпывается, чем формируется. Участникам деривативного рынка имеет смысл продавать на подъемах в районе 0,7000, рассчитывая на откат к зоне поддержки 0,6900.
Медвежий взгляд подкрепляется охлаждением внутренних инфляционных ожиданий, которые недавно снизились до 4,7%, что оставляет Резервному банку Австралии пространство для сохранения ставки на уровне 4,35%. При этом индекс потребительских настроений Westpac остается около исторических минимумов — 82,4 пункта, и внутренний спрос на дальнейшие повышения ставок быстро тает. Мы ожидаем, что отсутствие «ястребиного» импульса будет ограничивать потенциал роста австралийской валюты накануне публикации CPI за II квартал.
Внешние риски и торговые стратегии в преддверии ключевой статистики
Также необходимо внимательно следить за Пекином: предстоящее решение Народного банка Китая в понедельник, 20 июля, выступает крупным внешним драйвером. На фоне того, что мировые цены на железную руду удерживаются около $105 за тонну из-за слабого спроса в Китае, отсутствие агрессивных стимулов со стороны НБК с высокой вероятностью будет давить на австралийский доллар. Мы рекомендуем использовать краткосрочные пут-опционы для хеджирования риска разочаровывающих новостей с крупнейшего экспортного рынка Австралии.
С другой стороны пары сильные макроданные США — включая устойчивые показатели по заявкам на пособие и «перегретый» производственный индекс ФРБ Филадельфии — поддерживают «ястребиный» настрой ФРС. Такая экономическая конъюнктура сохраняет силу доллара и сужает дифференциал доходности AUD/USD. Мы советуем сохранять по паре нисходящий уклон, поскольку спрос на «тихие гавани» продолжает поддерживать доллар США на фоне сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке.
Предстоящий отчет по рынку труда Австралии в четверг, 23 июля, — ключевой катализатор, который, по нашим ожиданиям, наконец выведет котировки из текущего узкого диапазона. Учитывая, что предыдущий прирост занятости был в значительной степени обеспечен неполной занятостью, очередная слабая структура показателя, вероятно, спровоцирует снижение пары ниже 0,6900. Трейдерам стоит учитывать асимметричный риск снижения и рассмотреть покупку путов, чтобы выиграть от потенциального технического пробоя вниз.
