Индекс доллара США (DXY) удерживался в узком диапазоне чуть выше 100,50, оставаясь заметно выше почти месячного минимума, достигнутого в среду, поскольку рынки ожидали выступления президента США Дональда Трампа. Поддержку оказали рост напряженности между США и Ираном и пересмотр ожиданий по политике Федеральной резервной системы США (ФРС), при этом индекс по-прежнему идет к недельному снижению. Спрос на доллар США (USD) как на «тихую гавань» оставался подкреплен геополитической премией за риск.
США расширили удары по Ирану: чиновники в Бендер-Аббасе сообщили о попаданиях по объектам гражданской инфраструктуры, включая энергетические мощности и железнодорожную станцию, а также об обстреле судна, которое, как утверждается, пыталось прорвать возобновленную морскую блокаду. Иран ответил ракетными и беспилотными атаками по союзникам США и заявил, что эскалация возможна. Reuters сообщил, что Иран попросил йеменских хуситов быть готовыми перекрыть нефтяной маршрут через Красное море, тогда как Корпус стражей исламской революции предупредил об угрозах другим маршрутам поставок энергоносителей, что поддержало рост цен на нефть и усилило инфляционные опасения. Отдельно президент ФРБ Далласа Лори Логан заявила, что позитивных новостей по потребительским и оптовым ценам недостаточно, и выступила за умеренно более высокие ставки; рынки закладывают как минимум одно повышение ставки ФРС в 2026 году.
Стратегические идеи по торговле волатильностью на FX и энергетических рынках
Мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов следует готовиться к повышенной волатильности на валютном рынке, поскольку индекс доллара США (DXY) держится чуть выше критического уровня поддержки 100,50. Поскольку предстоящее выступление президента США Дональда Трампа выступает в роли ключевого катализатора, покупка краткосрочных стреддлов по валютным парам с USD может защитить от внезапных резких рыночных колебаний. Исторические данные показывают, что крупные политические выступления в условиях напряженной геополитической обстановки легко способны вызвать быстрые движения более чем на 100 пунктов в основных валютных парах.
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, в частности угрозы маршруту через Красное море, через который проходит почти 10% мировых морских поставок нефти, означает, что следует готовиться к скачку цен на энергоносители. Фьючерсы на нефть Brent уже демонстрируют высокую чувствительность к подобным сбоям в судоходстве, и мы предлагаем использовать колл-опционы на нефть для хеджирования дальнейших шоков предложения. Применение этих энергетических деривативов позволит участвовать в росте геополитической премии за риск, при этом строго ограничивая потенциальные потери.
Позиционирование на случай более высокой инфляции и сильного доллара
Кроме того, угроза возобновления инфляции подтолкнула рыночные ожидания еще одного повышения ставки ФРС в 2026 году почти до 48% на рынке фьючерсов на Fed Funds. Нам следует скорректировать портфели, открывая короткие позиции во фьючерсах на казначейские облигации США (Treasuries) или покупая процентные свопы, чтобы выиграть от роста доходностей. На фоне того, как представители ФРС, включая Лори Логан, выступают за более жесткую политику в борьбе с инфляцией, деривативы на рынке фиксированного дохода представляют собой высокоэффективную тактическую идею на ближайшие недели.
Наконец, мы рекомендуем сохранять преимущественно «длинный» взгляд на доллар США через фьючерсные контракты на DXY, пока индекс остается выше ключевой отметки 100,50. Сочетание потоков в «тихие гавани» на фоне эскалации между США и Ираном и более жесткой риторики ФРС формирует для «гринбэка» мощный двойной попутный ветер. Трейдерам стоит выкупать снижения по USD, особенно против валют стран, которые сильно зависят от импорта энергоносителей.
