Закладки новых домов в США в июне выросли до 1,427 млн в пересчёте на годовой темп, превысив рыночный прогноз 1,31 млн. Показатель указывает на более сильную, чем ожидалось, помесячную динамику строительства: объёмы стартов входят в летний период выше консенсуса.
Июньское значение 1,427 млн выводит «строительный конвейер» жилья выше прогнозов на уровне 1,31 млн, то есть разница составляет 0,117 млн единиц в годовом выражении. Поскольку данные рассматриваются в помесячной логике, сюрприз подтверждает устойчивость нового жилищного строительства относительно ожиданий на июнь.
Реакция рынка и торговые стратегии
Неожиданный скачок июньских стартов до 1,427 млн показывает, что рынок недвижимости США идёт вопреки прежним опасениям замедления. Мы ожидаем, что эта устойчивость подтолкнёт доходности казначейских облигаций вверх на фоне того, что ФРС будет сохранять повышенный уровень ставок дольше. Участникам рынка деривативов стоит рассмотреть шорт по краткосрочным фьючерсам на US Treasuries или покупку пут-опционов на ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT).
Сильная строительная активность напрямую поддерживает крупных американских застройщиков, которые по-прежнему сталкиваются с дефицитом предложения. Мы предлагаем рассмотреть покупку колл-опционов на ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB), чтобы воспользоваться восходящим импульсом. Исторически акции домостроительных компаний прибавляют на 3–5% в течение нескольких недель после существенного превышения прогнозов по housing starts.
Влияние на сырьевые рынки и валюты
Резкий рост начала строительства новых домов также может спровоцировать ралли на рынках промышленных товаров. Мы рекомендуем трейдерам рассмотреть длинные позиции во фьючерсах на пиломатериалы и опционах на медь, которые ранее в этом году испытывали понижательное давление. Исторически устойчивый темп стартов выше 1,4 млн поддерживает восстановление цен на строительные материалы.
Наконец, такая устойчивость экономики поддерживает укрепление доллара США к другим основным валютам. Мы рекомендуем рассмотреть длинные позиции по индексу доллара США (DXY) через фьючерсы или колл-опционы. Сильные данные снижают непосредственную необходимость в агрессивном снижении ставок, сохраняя доходности США привлекательными для иностранных инвесторов.
