Золото в пятницу удерживалось ниже отметки $4 000, торгуясь вблизи $3 992 после внутридневного минимума $3 959 — это самый слабый уровень с 1 июля, и металл оставался на пути ко второму подряд недельному снижению. Движение произошло на фоне восстановления доллара США после ранней слабости, связанной с более мягкими данными по инфляции в США, что ограничило потенциал роста котировок золота. Индекс доллара США (DXY) находился около 100,76 после касания 100,35 в среду — минимума более чем за три недели, при этом рынки закладывали около 73% вероятности повышения ставки ФРС к декабрю.
Геополитическая напряженность дополнила макрофон: США наносили удары по Ирану шестую ночь подряд, а Тегеран осуществлял ракетные и беспилотные атаки по американским объектам на Ближнем Востоке; Корпус стражей Исламской революции заявил, что пока продолжаются американские атаки, через Ормузский пролив не будет проходить экспорт нефти и газа. В статистике США индекс потребительских настроений Мичиганского университета в июле вырос до 54,4 с 49,5 в июне, превысив прогноз 51; годовые инфляционные ожидания снизились до 4,2% с 4,6%, а пятилетний показатель удержался на уровне 3,3%. С технической точки зрения XAU/USD оставался ниже 20-дневной SMA на $4 072, RSI — 39,12, ADX — около 39,77; сопротивления отмечались на $4 072, $4 199–$4 200 и $4 400, тогда как поддержка располагалась вблизи $3 945 и $3 800.
Торговые стратегии на фоне медвежьего импульса
Мы рекомендуем трейдерам на деривативном рынке в ближайшие недели отдавать предпочтение коротким позициям по золоту (XAU/USD), поскольку драгоценный металл испытывает трудности с ростом ниже критического порога $4 000. При слабом RSI на уровне 39,12 мы ожидаем, что продавцы смогут продавить цены к нижней границе полос Боллинджера в районе $3 945. В случае пробоя этой ближайшей поддержки возможно быстрое снижение к ключевому горизонтальному уровню $3 800.
Чтобы воспользоваться нисходящим импульсом, мы рекомендуем покупать пут-опционы «около денег» (near-the-money) с экспирацией в конце августа. Такая стратегия защищает капитал от краткосрочной волатильности и позволяет извлечь выгоду из более широкого медвежьего тренда, подпитываемого укреплением доллара США. В качестве альтернативы трейдеры могут размещать стоп-лоссы чуть выше уровня сопротивления $4 072 для управления риском по прямым коротким позициям.
Хеджирование портфеля с помощью энергетических и валютных инструментов
Кроме того, стоит рассмотреть хеджирование портфелей за счет длинных позиций в нефти Brent и индексе доллара США (DXY), который в настоящее время уверенно держится на 100,76. Поскольку через Ормузский пролив проходит порядка 20 млн баррелей нефти в сутки, продолжающаяся военная напряженность между США и Ираном, вероятно, будет поддерживать высокие цены на энергоносители и подогревать инфляцию. Исторически затяжные угрозы для этой важнейшей судоходной артерии приводили к росту цен на нефть на 10–15% в течение нескольких недель, что будет удерживать ФРС в «ястребином» режиме и дополнительно давить на золото.
