Мексиканское песо ослабло к доллару США в пятничную североамериканскую сессию, потеряв более 0,65%: «зелёный» получил поддержку за счёт спроса на защитные активы на фоне напряжённости в отношениях США и Ирана. Пара USD/MXN торговалась вблизи 17,53, восстановившись от минимума 17,41. Общий настрой к риску ухудшился из‑за распродажи в акциях чипмейкеров, тогда как рост цен на нефть вновь оживил дискуссию о том, может ли ФРС ещё ужесточить политику, сокращая дифференциал ставок, который ранее поддерживал песо, начавшее цикл укрепления в начале 2025 года.
Американская статистика дала смешанные сигналы для ожиданий по ставкам. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июль вырос до 54 с 50,7, а инфляционные ожидания снизились; при этом индекс доллара (DXY) прибавил 0,05%, до 100,76. На следующей неделе фокус смещается на розничные продажи, занятость и инфляцию за первую половину июля в Мексике, тогда как в США в календаре — данные по рынку труда и предварительные PMI S&P Global в преддверии заседания ФРС 29 июля. С технической точки зрения USD/MXN котировалась на уровне 17,5333; сопротивление — около 17,5456, более долгосрочное — в районе 18,1200; поддержка располагалась у кластера 50/100/200-дневных SMA около 17,3856, при этом 14-дневный RSI держался вблизи 54,8.
Геополитическое давление и переток в защитные активы
Мы наблюдаем, что мексиканское песо испытывает сильное давление, поскольку геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке подталкивает инвесторов к защитному доллару США. В частности, продолжающиеся конфликты вблизи Ормузского пролива создают угрозы для глобальных цепочек поставок, что исторически повышает волатильность и ослабляет валюты развивающихся рынков. Поскольку USD/MXN сейчас торгуется около 17,53, мы рекомендуем участникам рынка деривативов закладываться на сохранение восходящего импульса в этой валютной паре в ближайшие недели.
Свежие данные США поддерживают этот «бычий» сценарий по доллару: индекс потребительских настроений Мичиганского университета недавно поднялся до 54. Кроме того, на фоне предупреждений представителей ФРС о том, что инфляция остаётся слишком высокой, рынок закладывает траекторию ставок «выше и дольше». Мы считаем, что такая макросреда делает покупку краткосрочных колл-опционов на USD/MXN рациональным способом заработать на возможных резких всплесках доллара.
Внутренние риски Мексики и техническая картина
На внутреннем рынке мы внимательно следим за предстоящими публикациями по розничным продажам, занятости и инфляции в Мексике за середину июля. Если мексиканская инфляция начнёт замедляться быстрее ожиданий, Банк Мексики может смягчить политику, что быстро сократит доходное преимущество песо. Трейдерам на рынке деривативов стоит рассмотреть использование пут-опционов на песо для хеджирования этих нарастающих внутренних рисков.
С технической точки зрения USD/MXN уверенно удерживается выше ключевых 50-, 100- и 200-дневных скользящих средних, сгруппированных в районе 17,38. Мы рекомендуем следить за ближайшим уровнем сопротивления 17,54: уверенный пробой выше может нацелить пару на следующий крупный «потолок» в районе 18,12. Для реализации этой идеи трейдеры могут рассмотреть «бычьи» колл-спрэды, чтобы ограничить расходы на премию, сохранив позиционирование на пробой.
