Стратеги HSBC отмечают, что пару NZD/USD поддерживают более сильные данные по росту экономики Новой Зеландии, а также решительный цикл ужесточения политики Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ). Банк указывает на восстановление розничных продаж, улучшение потребительских настроений и июньский показатель PMI на уровне 59,7 как на признаки набирающего обороты импульса. Денежно-кредитная политика уже изменилась: в июле RBNZ повысил ключевую ставку (cash rate) на 25 б.п., до 2,50%, что стало первым повышением в рамках текущего цикла.
HSBC Economics прогнозирует стабильный темп повышений по 25 б.п. в квартал, что выведет ставку до 3,50% к III кварталу 2027 года, тогда как рынок закладывает более быстрый сценарий. При этом валюта по-прежнему уязвима к внешним встречным ветрам ввиду высокой чувствительности к глобальному росту, а потенциальные вторичные эффекты конфликта на Ближнем Востоке повышают риски. Уязвимость усиливается тем, что Новая Зеландия — одна из стран G10 с высокой долей нефтяной составляющей в ВВП среди чистых импортёров энергии.
Прогноз по NZD/USD и торговые возможности
Мы ожидаем укрепления новозеландского доллара (NZD) в ближайшие недели после недавнего решения центрального банка повысить ключевую ставку до 2,50%. Это повышение, в сочетании с сильным производственным PMI на уровне 59,7, указывает на то, что местная экономика набирает серьёзный импульс. Для трейдеров деривативами это создаёт благоприятную возможность для покупки опционов call на NZD/USD по мере ужесточения денежно-кредитной политики.
Сейчас рынок закладывает агрессивную траекторию повышений ставок, ожидая последовательных квартальных шагов вплоть до конца 2027 года. Такой сценарий делает «киви» одной из наиболее привлекательных валют для стратегий carry среди крупнейших экономик на данный момент. Мы предлагаем использовать «бычьи» спреды call (bull call spreads), чтобы извлечь выгоду из восходящего импульса при ограниченном риске.
Риски и стратегии хеджирования
Однако следует сохранять осторожность в отношении внешних шоков, особенно на фоне высокой волатильности нефти Brent вблизи $85 за баррель из‑за продолжающейся напряжённости на Ближнем Востоке. Новая Зеландия как чистый импортёр топлива сильно чувствительна к ценам на энергоносители, поэтому внезапная эскалация глобальных конфликтов может быстро ослабить валюту. Для хеджирования трейдерам стоит рассмотреть сочетание длинных позиций по «киви» с защитными опционами put.
Исторически, когда центральный банк повышает ставки раньше глобальных аналогов, пара NZD/USD демонстрировала рост на 3%–5% в последующие недели. На фоне восстановления розничных продаж внутри страны мы нацеливаемся на ближайший уровень сопротивления 0,6350 для валютной пары. Для выбора момента входа в опционные сделки важно отслеживать предстоящие аукционы Global Dairy Trade и колебания на энергетических рынках.
