USD/CAD в понедельник слегка вырос после того, как данные по инфляции в Канаде за июнь оказались слабее прогнозов, а доллар США укрепился на волатильных рынках, формируемых напряжённостью на Ближнем Востоке. Пара торговалась вблизи 1,4045, прибавляя 0,17%. Общий индекс потребительских цен (CPI) снизился на 0,4% м/м против ожиданий падения на 0,2%, развернув майский рост на 1,0% и показав самое резкое месячное снижение с декабря 2024 года. Инфляция в годовом выражении замедлилась до 2,8% с 3,2%, чуть ниже прогноза 2,9%, тогда как базовый CPI Банка Канады вырос на 0,1% после 0,6%, а годовой базовый показатель снизился до 2,1% с 2,2%. Банк Канады повысил прогноз инфляции на 2026 год до 2,5% с 2,3% и ожидает возвращения к 2% к началу 2027 года.
Нефть и доллар колебались на фоне сообщений через посредников, повысивших вероятность переговоров, а затем — после сообщения о немедленной морской блокаде Саудовской Аравии со стороны хуситов. WTI торговалась около $81,00, снизившись с $84,42, тогда как индекс доллара США (DXY) держался вблизи 100,90 после внутридневного минимума 100,65, сохраняя давление на привязанный к сырью канадский доллар. Банк Канады принимает решения по ставке на восьми запланированных заседаниях в год, ориентируясь на инфляцию 1–3%, и может использовать количественное смягчение (QE) или количественное ужесточение (QT) наряду с процентными ставками. QE применялось в 2009–11 годах во время мирового финансового кризиса, тогда как QT предполагает прекращение покупок и реинвестирования погашаемых облигаций.
Стратегии с деривативами по USD/CAD на фоне охлаждения инфляции в Канаде
Мы считаем, что трейдерам деривативов в ближайшие недели следует занимать позиции в расчёте на более сильный USD/CAD, поскольку инфляция в Канаде охлаждается быстрее, чем ожидалось. На фоне снижения общей инфляции до 2,8% и базового CPI на уровне 2,1% усиливается монетарное давление на канадский доллар. Мы рекомендуем использовать краткосрочные колл-опционы на USD/CAD, чтобы воспользоваться восходящим импульсом, по мере того как пара тестирует ключевые уровни сопротивления.
Волатильность на энергетическом рынке и опционные хеджи
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, подчеркнутая недавней морской блокадой Саудовской Аравии со стороны хуситов, вносит значительную волатильность на энергетические рынки. Хотя нефть West Texas Intermediate опустилась до $81,00, внезапные перебои с поставками могут легко подтолкнуть котировки обратно к недавнему максимуму $84,42. Для хеджирования этих непредсказуемых колебаний мы предлагаем применять опционные стратегии «стрэддл», позволяющие заработать на резких движениях в обе стороны.
Исторически, когда спред доходностей между гособлигациями США и Канады расширяется, USD/CAD склонен пробивать ключевые уровни сопротивления — подобно моделям, наблюдавшимся в период монетарных сдвигов в конце 2024 года. Восстановление индекса доллара США до 100,90 указывает на устойчивый спрос на защитные активы, что должно поддерживать «гринбек». Мы советуем трейдерам формировать бычьи спрэды колл (bull call spreads), чтобы ограничить затраты на премию при нацеливании на дальнейший рост валютной пары.
