Индекс доллара США (DXY) в понедельник немного вырос на фоне того, что напряженность на Ближнем Востоке поддержала спрос на «тихую гавань» — доллар. Индикатор, отслеживающий динамику валюты к корзине из шести основных валют, торговался в районе 100,95 после отскока от внутридневного минимума 100,65. Движение последовало за предупреждением президента США Дональда Трампа в Truth Social и произошло на фоне того, что Соединенные Штаты провели девятую подряд ночь ударов по Ирану. Отдельно Reuters сообщил, что йеменское проиранское движение «Ансар Аллах» объявило немедленную морскую блокаду Саудовской Аравии, что усилило опасения за региональные маршруты судоходства и поставки энергоносителей.
Дипломатические усилия продолжались: посредники предложили 10-дневную паузу в ударах, чтобы изучить возможность возобновления временного американо-иранского соглашения, а официальные лица с обеих сторон сигнализировали о готовности к переговорам. Нефтяные рынки реагировали на заголовки резкими колебаниями: West Texas Intermediate (WTI) торговалась возле $82 после восстановления от $79,48 — уровней, близких к максимумам более чем за месяц. Рост нефти удерживал инфляционные риски на повышенном уровне и поддерживал ожидания более жесткой политики ФРС: по оценке CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в сентябре составляет 63%. На фоне спокойного календаря макростатистики США — включая первичные заявки на пособие по безработице в четверг и предварительные июльские PMI в пятницу — направление DXY, как ожидалось, будет определяться развитием событий в регионе в период «режима тишины» Федрезерва.
Спрос на «тихую гавань» и долларовые стратегии
При DXY вблизи 100,95 и поддержке со стороны эскалации напряженности на Ближнем Востоке мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов позиционироваться на дальнейшее укрепление доллара. Исторически во время внезапных геополитических шоков доллар выступает ключевым активом-убежищем: в последние годы аналогичные конфликты поднимали индекс на 2–3% в течение двух недель. Покупка краткосрочных колл-опционов вне денег на доллар против евро или иены — способ с ограниченным риском воспользоваться повышенной «премией убежища».
Торговые возможности в энергетике, на рынке облигаций и в волатильности
Быстрые колебания WTI между $79,48 и $82,00 показывают, что энергетический рынок крайне чувствителен к противоречивым заголовкам. Для торговли такой волатильностью мы отдаем предпочтение опционным стратегиям «длинный стрэддл» или «стрэнгл» на нефть, которые выигрывают от сильных ценовых движений независимо от итогового направления. Во время прошлых сбоев поставок, таких как кризисы судоходства в Красном море, индекс волатильности нефти Cboe (OVX) регулярно подскакивал более чем на 25% — мы ожидаем, что эта динамика может повториться, если блокада Саудовской Аравии сохранится.
Поскольку CME FedWatch Tool указывает на 63% вероятность повышения ставки в сентябре, трейдерам на рынке инструментов с фиксированным доходом стоит подготовиться к потенциально более «ястребиной» ФРС. Мы предлагаем покупать пут-опционы на фьючерсы Secured Overnight Financing Rate (SOFR) или шортить фьючерсы на казначейские облигации, чтобы заработать на росте доходностей. Высокие цены на нефть, вероятно, будут удерживать инфляцию устойчивой, вынуждая ФРС сохранять стоимость заимствований выше на более длительный срок.
На этой неделе, в период «режима тишины» Федрезерва, макроданные — такие как июльские PMI в пятницу — будут сильнее влиять на краткосрочное ценообразование на рынках. Мы рекомендуем покупать краткосрочные колл-опционы на VIX для хеджирования более широких портфелей акций от внезапных распродаж, вызванных заголовками. Сохранение небольших размеров позиций и использование жестких стоп-лоссов по всем опционным спрэдам поможет защитить капитал в этот крайне непредсказуемый период.
