Нефть марки Brent снизилась с чуть выше $84,00 в европейские утренние часы до уровня немного ниже $79,50 к середине дня, после чего в конце сессии отскочила, пробив $82,00 и протестировав $83,00, затем откатилась к значениям чуть выше $82,00. Падение произошло несмотря на то, что Вашингтон зафиксировал девять ночей подряд ударов по иранским возможностям, связанным с судоходством через Ормузский пролив, в то время как Корпус стражей исламской революции атаковал танкеры у побережья Омана, а американские истребительные эскадрильи были переброшены из Европы. На признаки деэскалации указывали заявления о том, что дипломатия по‑прежнему возможна, отказ от предложения ввести 20% сбор за транзит через Ормуз, а также обсуждение возобновления трубопровода Ирак—Сирия. Воскресный рост примерно на 3% также оставил позиции уязвимыми для фиксации прибыли, и распродажа кратковременно продавила котировки ниже $80,00, прежде чем они резко вернулись выше $81,00.
Разворот последовал за публикацией президента Дональда Трампа в Truth Social, в которой он пообещал отомстить Ирану после того, как иранские удары, по сообщениям, привели к гибели двух американских военнослужащих в Иордании: «военная премия» почти на $2,00 была восстановлена в течение двух часов. Позднее Центральное командование США объявило о новых ударах в 20:00 GMT, назвав их десятым подряд. Условия на физическом рынке по‑прежнему напряжённые: экспорт из стран Персидского залива составляет около 7 млн барр./сутки против долгосрочного ориентира около 20 млн, а объём Стратегического нефтяного резерва США оценивается примерно в 319,5 млн баррелей — это минимум с 1983 года. Ключевые уровни: сопротивление на $83,00, затем $84,00 и $85,00; поддержка на $82,00, $81,00–$81,50 и $80,00 (выше минимума $79,50). Отмечалось, что 5‑минутный стохастический RSI остывает в сторону зоны перепроданности.
Торговые стратегии на фоне геополитической чувствительности
Мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов следует готовиться к сохранению повышенной восходящей волатильности в нефти в ближайшие недели, особенно учитывая высокую чувствительность рынка к геополитическим заголовкам. Вчерашний резкий разворот от $79,50 обратно выше $82,00 показал, что снижение жёстко выкупается, тогда как рост может ускоряться за минуты из‑за одного поста в соцсетях. При текущих котировках в районе $82,00 мы рекомендуем покупать на просадках вблизи зоны поддержки $80,00–$81,00, используя краткосрочные колл‑опционы.
Физическая ситуация на рынке практически не оставляет «подушки безопасности» для шортистов, поэтому любая распродажа на «мирных» ожиданиях, вероятно, будет краткосрочной. Суточные потоки нефти через Ормузский пролив остаются существенно ограниченными, а Стратегический нефтяной резерв США находится на исторически низком уровне — 319,5 млн баррелей, минимуме с 1983 года. Поскольку в мире доступно очень мало свободных физических объёмов, мы ожидаем, что любая внезапная перебойная поставка способна почти мгновенно вызвать двузначные ценовые скачки.
Опционные конструкции и позиционирование рынка
Чтобы воспользоваться этой крайне выраженной асимметрией в пользу роста, мы предлагаем использовать вертикальные спреды по коллам с целями на уровнях сопротивления $84,00 и $85,00. Такая структура ограничивает риск, если дипломатические слухи временно потянут цены ниже, но при этом сохраняет позицию для быстрого заработка при появлении следующего заголовка об эскалации. Продажа пут‑опционов ниже сильной поддержки $79,50 также может помочь профинансировать эти «бычьи» стратегии, поскольку рынок продемонстрировал отсутствие желания проталкивать цены ниже $80,00.
Последние данные поддерживают этот «бычий» взгляд: мировой спрос на нефть, по прогнозам, в среднем превысит 103 млн барр./сутки в текущем квартале, несмотря на экономические встречные ветры. Кроме того, чистые длинные позиции управляющих активами недавно вновь начали расти после достижения многомесячных минимумов, что указывает на возвращение институционального капитала на сторону «лонга». Нам следует избегать погони за рынком у верхней границы диапазона и вместо этого ждать кратковременных дневных «проливов», чтобы наращивать длинную экспозицию.
