Золото торговалось вблизи недельного максимума в ходе европейской сессии во вторник, получая поддержку со стороны ослабления доллара США, однако оставаясь ниже отметки $4 100. Рост котировок металла сдерживали ожидания, что Федеральная резервная система сохранит «ястребиный» настрой на фоне сохраняющихся инфляционных рисков, связанных с энергоресурсами. В качестве факторов, поддерживающих цены на нефть и ожидания по ставкам, назывались сбои из-за ограниченного судоходства через Ормузский пролив, а также заявление йеменских хуситов, ориентированных на Иран, о введении морской блокады против Саудовской Аравии; инструмент FedWatch от CME Group показывает, что рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС к концу года примерно в 83%.
Геополитические события добавили разнонаправленные сигналы для USD и XAU/USD. Военные США провели десятую подряд ночь ударов по Ирану, тогда как Иран сообщил об ответных атаках на базы США и инфраструктуру союзников по всему Персидскому заливу, что повышает риск более широкого конфликта. С технической точки зрения динамика улучшилась после закрепления выше уровня коррекции Фибоначчи 23,6% и нисходящей линии тренда; индикаторы MACD и RSI перешли в положительную зону, однако уклон остается ограниченным ниже 100-периодной SMA на четырехчасовом графике. Уровни сопротивления отмечены на $4 052,78, $4 067,29, $4 081,40 и $4 110,01, тогда как поддержка проходит вблизи $4 017 и $3 960,14.
Осторожность деривативных трейдеров и более широкий рыночный контекст
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов проявлять повышенную осторожность при работе с золотом в ближайшие недели, поскольку цены держатся чуть ниже критической отметки $4 100. Хотя драгоценный металл недавно обновлял недельный максимум, более широкий тренд по-прежнему ограничен сильным долларом США и ростом геополитических рисков. Мы считаем, что агрессивные длинные позиции преждевременны до появления явного пробоя ключевых зон сопротивления.
Продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке, особенно перебои в судоходстве в Ормузском проливе, продолжает подталкивать вверх стоимость энергоносителей и подпитывать инфляционные опасения. Исторически энергетические шоки, подобные тем, что наблюдались в 1973 и 1979 годах, вынуждали центральные банки удерживать процентные ставки повышенными более длительное время для борьбы с ростом цен. При существенных ограничениях глобальных поставок нефти эти устойчивые инфляционные давления, вероятно, будут поддерживать доллар США.
Ожидания по ставкам и техническая торговая стратегия
Необходимо внимательно следить за дальнейшими шагами ФРС, особенно с учетом того, что рыночные индикаторы закладывают 83%-ную вероятность повышения ставки до конца текущего года. Высокие ставки увеличивают альтернативные издержки владения бездоходными активами, что выступает существенным ограничителем восходящего импульса золота. В результате краткосрочные отскоки котировок золота могут быстро встречать давление продавцов, пока монетарная политика остается жесткой.
Тем, кто торгует опционами и фьючерсами на золото, мы рекомендуем следить за ближайшим уровнем сопротивления на $4 052 и более сильным техническим барьером на $4 110. Снизу, по нашим ожиданиям, устойчивый спрос способен удержать поддержку в районе $4 017, а более глубокое «дно» формируется около $3 960 в случае усиления распродаж. В краткосрочной перспективе нашей предпочтительной стратегией остается торговля в диапазоне между этими техническими ориентирами, а не ставка на масштабный пробой.
